Реформирование ЖКХ в районах города Москвы (на примере района Хамовники)

Форвардная сделка заключена на 1 000 тонн продукции по цене $ 350 за тонну. Сырье для производства этой партии планируется закупить только в марте. Текущая цена $ 180 за тонну устраивает предприятие, но есть опасения, что к моменту поставки цены на сырье возрастут, в результате чего возникнут убытки. Поэтому, предприятие покупает в январе фьючерсный контракт на 1 000 тонн сырья по цене $ 180,5 за тонну.

Допустим, что опасения предприятия оправдались и цена сырья, а соответственно и продукции, в марте возросла. Стоимость 1 тонны сырья на реальном рынке составила $ 210, а на фьючерсном рынке — $ 215,0. В результате на реальном рынке понесены убытки в размере $ 30 000 ($ 18 0000 — $ 21 0000). По сделке с фьючерсным контрактом получена прибыль — $ 3 0000 ($ 21 5000 — $ 18 5000). То есть, финансовые потери по сделке с реальным товаром в результате хеджирования покупкой полностью возмещены прибылью по фьючерсной сделке. Если же цены на сырье к марту снизятся до $ 170 за тонну на спот рынке и до $ 175 на фьючерсном, то результат будет следующий: реальный рынок — прибыль — $ 1 0000 ($ 18 0000 — $ 17 0000), фьючерсный рынок — убыток — $ 1 0000 ($ 18 5000 — $ 17 5000). То есть, прибыль по сделке с реальным товаром была погашена убытками по фьючерсной сделке. Однако денежные потоки фирмы, как в первом, так и во втором случае остались на запланированном уровне. Рассмотрим другой пример. Текущая цена продукции $ 350 за тонну устраивает предприятие, но есть опасение, что через три месяца цена на продукцию может снизиться.

Чтобы от этого застраховаться предприятие продает фьючерсный контракт на 10 000 тонн по текущей рыночной цене $ 356 за тонну. Допустим, через три месяца цена 1 тонны продукции как на реальном, так и на фьючерсном рынке составила $ 330. По сделке с реальным товаром понесены убытки — $ 20 000 ($ 330 000 — $ 350 000), по сделке с фьючерсным контрактом — прибыль в размере $ 26 000 ($ 356 000 — $ 330 000). То есть, финансовые потери продавца по сделке с реальным товаром полностью компенсированы получением прибыли по фьючерсной сделке и к тому же дополнительно в результате хеджирования получена прибыль — $ 6000.

Если же опасения предприятия не оправдались и цены повысились до $ 360 как на реальном, так и на фьючерсном рынках, то возможны следующие результаты: реальный рынок — прибыль — $ 10 000 ($ 360 000 — $ 350 000), фьючерсный рынок — убыток — $ 4000 ($ 356 000 — $ 360 000). Общий результат составит прибыль в размере $ 6000.

Как мы видим в первом случае за счет хеджирования были покрыты убытки от основной деятельности и дополнительно получена прибыль, а во втором случае за счет благоприятной ситуации на рынке тоже была получена прибыль, несмотря на отрицательный результат хеджирования.

Заключение

.

Нами было рассмотрена возможность применения фьючерсных сделок на примере предприятия. Хеджирование риска удорожания сырья покупкой фьючерсных контрактов. Предприятие — ООО «Балашовский мясоконсервный комбинат» — осуществило продажу продукции в январе с поставкой в марте. Финансовые потери продавца по сделке с реальным товаром полностью компенсированы получением прибыли по фьючерсной сделке и к тому же дополнительно в результате хеджирования получена прибыль[2] .В первом случае за счет хеджирования были покрыты убытки от основной деятельности и дополнительно получена прибыль, а во втором случае за счет благоприятной ситуации на рынке тоже была получена прибыль, несмотря на отрицательный результат хеджирования. Список использованной литературы.

Бородач, Ю. В. Производные финансовые инструменты [Текст]: учеб.

пособие / Ю. В. Бородач. Тюм. гос. универ. — Тюмень: Изд-во Тюм.

ГУ, 2013. — 328 с. Буренин, А. Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки [Текст] / А. Н. Буренин; Науч.

тех. общ. им. акад. С. И. Вавилова. — М.: НТО им. акад. С. И. Вавилова, 2014. — 338 с.