Формы международного кредита

Формы международного кредита в общих чертах можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений.

По назначению, в зависимости от того, для какой внешнеэкономической сделки используются заемные средства, различаются:

• • коммерческие кредиты, непосредственно связанные с внешней торговлей товарами и услугами;
• • финансовые кредиты, используемые на любые другие цели, включая прямые и портфельные инвестиции, строительство инвестиционных объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию;
• • «промежуточные» кредиты, предназначенные для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг, например в виде выполнения подрядных работ (инжиниринг).

Кредиты по видам делятся на товарные, предоставляемые экспортерами своим покупателям, и валютные, выдаваемые банками и импортерами (в форме авансовых платежей).

По валюте займа различаются международные кредиты, предоставляемые в валюте страны-должника или страны-кредитора, в валюте третьей страны, а также в международной валютной единице, валютной корзине с определенным набором валют.

По срокам международные кредиты подразделяются на: краткосрочные до одного года, иногда до 18 месяцев (сверхкраткосрочные — до трех месяцев, суточные, недельные); среднесрочные — от одного года до пяти лет; долгосрочные — свыше пяти лет.

Краткосрочный кредит обычно используется во внешней торговле, в международных расчетах, в операциях на мировом финансовом рынке, спекулятивных сделках. Среднеи долгосрочный международный кредит предназначен, как правило, для осуществления инвестиционных и инновационных проектов. Если краткосрочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится среднеи иногда долгосрочным. В процессе трансформации краткосрочных кредитов в среднеи долгосрочные часто участвует государство в качестве гаранта.

С точки зрения обеспечения различаются обеспеченные и бланковые кредиты. Обеспечением обычно служат товары, товарораспорядительные и другие коммерческие документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость и ценности. Залог товара для получения кредита осуществляется в трех формах: твердый залог (определенная товарная масса закладывается в пользу банка); залог товара в обороте (учитывается остаток товара соответствующего ассортимента на определенную сумму); залог товара в переработке (из заложенного товара можно изготавливать изделия, но передавая их в залог банку).

Кредитор предпочитает брать в залог товары, которые пользуются спросом, и при определении размера обеспечения учитывает конъюнктуру мирового товарного и финансового рынка. Иногда в качестве обеспечения кредита используют часть официальных золотых запасов, оцениваемых по среднерыночной цене (Финляндия в 1963 г., Италия, Уругвай, Португалия в середине 1970;х гг.), ряд развивающихся стран (особенно в начале 1980;х гг.).

Однако международные заимствования под залог золота не получили распространения в силу " негативной залоговой оговорки" , характерной для многих международных кредитов. Сущность ее заключается в следующем: если заемщик предоставит дополнительное обеспечение по другим кредитам, то кредитор может потребовать подобного же обеспечения по данной ссуде. Следовательно, если страна получит кредит под залог золота, у нее могут потребовать золотого обеспечения ранее полученных ссуд. Поэтому некоторые страны предпочитают продавать золото при крайней необходимости.

Поскольку залог является обеспечением кредита, кредитор имеет право получить компенсацию из стоимости залога при непогашении кредита.

Бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту служит соло-вексель с одной подписью заемщика. Разновидностями бланковых кредитов являются контокоррент (единый счет, на котором учитываются все операции байка с клиентом) и овердрафт (кредит сверх остатка средств на счете клиента).

С точки зрения техники предоставления различаются: финансовые (наличные) кредиты, зачисляемые на счет должника в его распоряжение; акцептные кредиты в форме акцепта тратты импортером или банком; депозитные сертификаты; облигационные займы; консорциальные/синдицированные кредиты и т. д. В зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора, кредиты подразделяются на:

• 1) частные, предоставляемые фирмами, банками, посредниками (брокерами);
• 2) правительственные;
• 3) смешанные, в которых участвуют частные предприятия и государство;
• 4) межгосударственные кредиты международных и региональных финансовых организаций.

Фирменный (коммерческий) кредит — ссуда, предоставляемая в товарной форме экспортером одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа; коммерческий кредит во внешней торговле сочетается с расчетами по товарным операциям. Сроки фирменных кредитов различны (обычно до двух-семи лет) и определяются состоянием конъюнктуры мировых рынков, видом товаров и другими факторами (рис. 7.5).

Фирменный кредит обычно оформляется векселем или предоставляется по открытому счету.

Рис. 7.5. Фирменный (коммерческий) кредит.

Вексельный кредит предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводный вексель (тратту) на импортера, который, получив коммерческие документы, акцептует его, т. е. дает согласие на оплату в указанный на нем срок.

Кредит по открытому счету предоставляется на основе соглашения между экспортером и импортером, по которому продавец записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость проданных товаров или услуг, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. Кредит по открытому счету практикуется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности в середине или конце месяца.

Разновидностью фирменных кредитов является авансовый платеж: импортера (покупательский аванс) в валюте в пользу иностранного поставщика обычно в размере 10—15% (не более 33%) стоимости заказанных машин, оборудования, судов.

Покупательский аванс является одной из форм международных расчетов и частичного кредитования экспортера импортером и одновременно средством обеспечения обязательства иностранного покупателя, так как импортер должен принять и оплатить купленный товар. При невыполнении договора по вине импортера, заплатившего аванс, он подлежит возврату за вычетом убытков в отличие от задатка, который в этом случае утрачивается. Если договор не выполнен по вине получившего задаток, то он обязан вернуть его с покрытием убытков покупателю.

Аванс стимулирует выполнение контракта в отличие от отступного, которое дает право отказаться от обязательства по договору без возмещения убытков другой стороне. Иногда покупательский аванс комбинируется с отсрочкой платежа, причем равными долями с определенными интервалами (полгода, год).

Хотя фирменный кредит отражает отношения между экспортером и иностранным покупателем, он обычно сочетается с банковским кредитом. При продаже машин, оборудования фирменный кредит предоставляется на длительные сроки, что отвлекает значительные средства экспортера из его оборота. Поэтому экспортер обычно прибегает к банковскому кредиту, рефинансирует его. Поскольку фирменные кредиты имеют недостатки, усиливается роль банковского кредита в МЭО.