Роль ЦБ в управлении финансами корпораций. 
Использование средств финансового рынка

Цб важны в деятельности любой корпорации. Корпорации могут как инвестировать свои ср-ва в цб, так и привлекать ср-ва за счет эмиссии цб.

Акционирование — метод привлечения денежных средств в целях реализации инвестиционного проекта заключающийся в дополнительной эмиссии акций. Акционирование может происходить за счет эмиссии как обыкновенных, так и привилегированных акций.

Преимущества акционирования:

• · Плата за пользование денежными ресурсами привлеченными эмиссией обыкновенных (и иногда привилегированных) акций имеет условных характер, те выплачиваются по решению совета директоров в зависимости от финансового результата компании.
• · Пользование привлеченными ресурсами не ограничено по срокам
• · В некоторых случаях имеется возможность привлечь существенные масштабы ресурсов
• · Эмиссия позволяет привлечь ресурсы в начале реализации инвестиционного проекта

Недостатки акционирования.

• · Обязанность выплачивать дивиденды по привилегированным акциям
• · Высокие расходы на проведение эмиссии (расходы на листинг, государственную регистрацию и др.)
• · Не всегда эмиссия может быть проведена в полном объеме
• · Дополнительная эмиссия может привести к размытию долей участия в компании прежних акционеров и уменьшению их доходов
• · Длительность проведения процедуры эмиссии

Обязательным условием для осуществления эффективного акционирования является соответствие акций высоким значениям инвестиционных свойств, к которым относятся:

• 1. Доходность Показатель отражающий эффективность вложений.
• 2. Ликвидность Способность акции быстро конвертироваться в денежные средства.
• 3. Рискованность. Вероятность несовпадения ожиданий инвестора с реальной рыночной конъюнктурой.

Целевой облигационный займ выражается в выпуске корпоративных облигаций, предназначенных для привлечения средств на финансирование определенного инвестиционного проекта.

Компания-эмитент должна соответствовать определенным требованиям для использования данной формы привлечения средств. К числу требований относится:

Во-первых эмитент должен иметь устойчивое финансовое состояние.

Во-вторых необходим четкий, рациональный и обоснованный бизнес план инвестиционного проекта.

В-третьих компания должна нести издержки по эмиссии и размещению ценных бумаг.

Издержки по эмиссии включают в себя: комиссию за проведение эмиссии (в случае, если эмитент пользуется услугами банков или инвестиционных компаний), а также государственную пошлину за регистрацию выпуска. Таким образом, целевой облигационный займ проявляет свои преимущества только в случаях значительных объемов заимствования крупными компаниями. Связанно это не только с эмиссионными затратами, но и с ликвидностью самих бумаг.