Введение. 
Международные финансы

Особенности современной финансово-экономической ситуации. Недавний глобальный финансово-экономический кризис потряс до основания всю систему мирохозяйственных связей, обнаружил опасную хрупкость системы международных финансов и выявил крупнейшие континентально-региональные дисбалансы в политикоэкономическом развитии стран мира. И хотя при некотором оживлении мировой экономики было объявлено, что кризис завершился в конце 2009 — начале 2010 г., последующие события показали, что это далеко не так. Вспыхнувший кризис долговой задолженности в 2011 г. в США и Европе, а также в целой группе других стран, показал насколько неустойчивым является посткризисное развитие, насколько значительны дисбалансы и неравновесие в мировой системе международных финансов, слаба международная финансовая стабильность.

Эти сложнейшие события, процессы и явления, переплетающиеся в тугой узел различного рода противоречий в сфере международных финансово-экономических отношений, переходящие в сферу глобальной политики, показывают особую актуальность углубленного изучения международных финансов как учебной дисциплины, причем не только будущими финансистами, но и экономистами разных специальностей, особенно международного профиля. Неслучайно повысилось внимание экономической науки к анализу международных финансовых потоков, являющихся своего рода кровеносной системой мировой экономики. Особое значение имеет воздействие динамики потоков финансово-банковского капитала на циклическое развитие мировой экономики и ее национально-государственных подсистем, на сам процесс возникновения структурных противоречий, ведущих к депрессиям и глубоким спадам.

В результате вся международная финансовая система, с одной стороны, предельно усложнилась, тем более что в нее внедряется целый арсенал новых финансовых инструментов, а с другой — остается нестабильной. Особенно важно отметить, что выявилась (особенно после последнего глобального кризиса) необходимость выхода на новый, более глубокий и скоординированный уровень международного сотрудничества в системе международных финансов. Глобализация необычайно усилила тенденции интернационализации и транснационализации всех хозяйственных процессов, сделала все страны уязвимыми и зависимыми от явлений, происходящих даже в одной, сравнительно небольшой стране, взаимодействующей с финансовыми центрами мира. Яркой иллюстрацией этого тезиса выступают события в Греции, долговая задолженность которой вовлекла в кризис всю группу стран ЕС. Глобализация наращивает потенциал рисков и неустойчивости в международных финансах.

Задачи книги. В данном учебнике для магистров автор решил следующие задачи:

• • раскрыта структура международных финансов как единой глобальной системы со всеми ее звеньями и институтами;
• • дано четкое представление о том, как исторически складывалась финансовая система и под влиянием каких определяющих факторов происходит ее эволюция в современном мире;
• • осуществлен анализ «сбоев» в мировой финансовой системе, в том числе в национальной финансово-экономической политике и деятельности наднациональных финансовых учреждений;
• • показаны изменения, которые происходят в настоящее время;
• • разъясняется, что предлагают экономисты и финансисты-аналитики разных стран и международных организаций для совершенствования системы международных финансов.

Анализ новых явлений. В рамках указанных главных областей международных финансов учебник содержит анализ целого ряда новых явлений и тенденций:

• • развитие мира на каждом его этапе порождает новые проблемы для мировой экономики и международных финансов. Это обусловливает необходимость изменений в системе международных финансов, ее адаптации к мировой экономике и другим факторам глобального характера;
• • прочная связь теоретико-методологических оснований с реальной политикой в области международных финансов находила свое подтверждение, в частности, в политике дерегулирования банковской деятельности в течение более чем четверти века. В немалой мере именно это привело к нарушению глобального равновесия, сопровождающемуся усилением неустойчивости и повышенными рисками, нестабильностью структур мирового развития и самой международной обстановки;
• • в глобальной системе со времени последнего мирового кризиса происходят кардинальные изменения, в том числе в деятельности МВФ, Всемирного банка, Банка международных расчетов и международных банков, других наднациональных институтов, ТНК и наднациональных организаций (ООН, межбанковских союзов и др.);
• • налицо прямые связи между неустойчивостью мировых финансовых рынков и взрывным ростом различного рода финансово-банковских инструментов (деривативов), формированием спекулятивных тенденций, «мыльных пузырей» и т. д.;
• • выявлен целый ряд причин, который привел к нарушению баланса между величинами государственных долгов и состоянием финансовой ситуации, которая сложилась, в частности, в странах ЕС, США, Японии и других странах;
• • анализируются разные теоретические и практические подходы, связанные с поисками оптимального выхода из тех трудностей, которые существуют в области международных финансов.

Методы, способы и приемы, используемые автором. Для облегчения понимания достаточно сложного предмета, раскрываемого в данном учебнике, автор рассматривает его в определенной взаимосвязи с ранее изданными работами — учебниками «Мировая экономика» и «Международные экономические отношения». Поэтому проблема «Мировая экономическая среда» в соответствующей главе рассматривается кратко, лишь в качестве введения в основную проблематику книги. Строение разделов и глав также соответствует традиционно избранной автором схеме размещения тематического материала. Краткость и четкость изложения отдельных вопросов способствуют усвоению теории. Этой же задаче служат широко используемые практические иллюстрации различных международных ситуаций и многочисленные примеры, а также множество таблиц, схем, графиков и диаграмм. Контрольные вопросы и постановка проблемных задач в конце каждой главы учебника помогут студентам и преподавателям проверить понимание изученного материала.

Структурно учебник состоит из 6 разделов и 21 главы. Отметим, что наша работа в большей мере ориентирована на студентов магистратуры, специализирующихся по экономическому направлению, особенно по специальности «Международные экономические отношения» .

Знания, навыки и компетенции. Для успешного освоения дисциплины «Международные финансы» студент должен:

знать

• • теоретические основы международных финансов;
• • предпосылки формирования и сущность валютных кредитно-финансовых отношений;
• • структуру валютной системы;
• • основные формы международных расчетов и валютных операций;
• • характеристику основных финансовых рынков;

уметь

• • уверенно ориентироваться в системе современных международных финансовых отношений;
• • анализировать структурные характеристики международных финансовых рынков;
• • определять эффективность их функционирования и выявлять возможные последствия для национальной и мировой экономик в случае их нестабильности;
• • оценивать тенденции развития отдельных финансовых рынков и выявлять факторы, их определяющие;

владеть

• • современными методами и приемами оценки финансового рынка России в системе мировых экономических отношений;
• • современными особенностями финансовых рынков в мировой экономике;
• • знаниями в сфере рейтинговой оценки отдельных рынков и валютных рисков.

После тщательного изучения материалов учебника студент должен знать:

• • каким образом общая всемирная экономическая среда оказывает существенное влияние на международные финансы;
• • как происходило становление мировой валютной системы и какие новые проблемы появлялись в процессе ее становления;
• • почему произошло формирование трех главных мировых финансовых центров (в Нью-Йорке, Лондоне и Токио), что привело к созданию новейшего Шанхайского международного финансового центра, а также иных центров в Европе, Азии, Латинской Америке, на Среднем Востоке;
• • как составляются платежный баланс и государственный бюджет и какова их структура;
• • почему для анализа главных вопросов предмета необходимо знать динамику движения уровня безработицы;
• • как происходило формирование новой международной валюты — евро;
• • почему необходимо хорошо знать «технологии» проводимых операций и особенности принятия решений в области международного банковского дела, организации финансов крупных компаний, в управлении международными портфелями, организации и деятельности международных бирж, финансовых центров и т. д.;
• • как регулируются финансовые рынки, какие новые инструменты появились в последнюю четверть века, какую роль выполняют рынки ценных бумаг, крупные национальные и международные биржи;
• • почему необходимо знать деятельность финансовых систем наиболее крупных экономических держав, а также их коммерческих банков, многие из которых являются международными;
• • как осуществляется деятельность офшорных банковских рынков и почему она подвергается критике правительствами и порицается общественным мнением;
• • особенности деятельности международных (наднациональных) финансовых учреждений и те изменения, которые в них происходят в настоящее время;
• • какие причины привели к резкому возрастанию государственного долга в разных странах и каковы последствия этого явления, в том числе в США, странах ЕС, Японии и т. д.;
• • как распределены золотовалютные резервы стран и какое значение они имеют в эффективности (или неэффективности) политики конкретного государства.

В результате освоения дисциплины должны быть сформированы следующие компетенции:

• • владение культурой мышления, способность к обобщению, анализу, восприятию информации, постановке цели и выбору путей ее достижения;
• • способность анализировать социально значимые проблемы и процессы, происходящие в обществе, и прогнозировать возможное их развитие в будущем;
• • владение основными методами, способами и средствами получения, хранения, переработки информации; навыки работы с компьютером как средством управления информацией, умение работать с информацией в глобальных компьютерных сетях;
• • способность собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для расчета экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов;
• • умение на основе типовых методик, а также нормативно-правовой базы рассчитать перечисленные выше экономические и социально-экономические показатели;
• • выполнение расчетов, необходимых для составления экономических разделов планов, умение их обосновывать и представлять результаты работы в соответствии с принятыми в организации и стандартами;
• • выбор инструментальных средств для обработки экономических данных в соответствии с поставленной задачей; умение анализировать результаты расчетов и обосновывать полученные выводы;
• • анализ и интерпретация финансовой, бухгалтерской и иной информации, содержащейся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и т. д.;
• • умение, используя отечественные и зарубежные источники информации, собрать необходимые данные, проанализировать их и подготовить информационный обзор и (или) аналитический отчет;
• • навыки организации деятельности малой группы для реализации конкретного экономического проекта.

Благодарности. Автор выражает признательность своим коллегам по кафедре «Мировая экономика» РЭУ им. Г. В. Плеханова: профессорам Т. Е. Мигалевой, В. П. Морозову; С. И. Ивановой; доктору экономических наук, профессору А. И. Михайлову; доктору экономических наук, профессору ?. Н. Осьмовой и доктору экономических наук, профессору М. В. Кулакову (экономический факультет МГУ им. М. В. Ломоносова); доктору экономических наук, профессору Л. Ф. Лебедевой (Институт США и Канады РАН). Их замечания в процессе работы над книгой помогли в окончательной шлифовке многих сложных вопросов.

Также автор выражает благодарность сотрудникам лаборатории «Динамика мировой экономики»: кандидату экономических наук, доценту Л. В. Ачаловой и кандидату экономических наук, доценту А. Р. Бяшаровой, которые оказали большую помощь в подборе материалов; сотрудницам лаборатории, осуществившим набор книги: Тюриной Ольге, Золотовой Екатерине и Магале Алевтине, которые проявили в этой весьма ответственной работе большое усердие, терпение и творческие способности.