Фондовые индексы и принципы их расчета в Италии

Биржевой индекс (фондовый индекс) — это индикатор состояния рынка ценных бумаг, рассчитанный определенным образом на основе корзины наиболее ликвидных обыкновенных акций или облигаций. Биржевые индексы позволяют оценить состояние фондового рынка в едином целом, определить текущий момент в экономическом цикле.

В 2008 г. в связи с присоединением Итальянской фондовой биржи к Лондонской бирже (London Exchange Group) система индексов фондового рынка Италии претерпела изменения, став частью семейства индексов FTSE (Financial Times Stock Exchange Index), но сохранив в целом структуру и методологию расчета основных индексов Borsa Italiana.

FTSE/MIB — основной индекс Миланской фондовой биржи. Базовый уровень индекса FTSE MIB Index, равный 10 000 пунктам, был принят 31 декабря 1997 г.

FTSE/MIB — преемник индекса S&P/MIB, а последний, в свою очередь, в сентябре 2004 года заменил индекс MIB-30. Индекс находился в ведении Standard & Poor’s с момента его создания. Но в июне 2009 года к расчету индекса также подключилась FTSEGroup, которая на 100% принадлежит материнской компании Миланской биржи — London Stock Exchange Group. Индекс рассчитывается как средневзвешенный показатель капитализации 40 крупнейших эмитентов, стоимость которых достигает 80% стоимости всех компаний, размещенных на бирже. При этом в расчет FTSE/MIB берутся лидеры конкретных отраслей (их всего 10, это крупные отрасли — телекоммуникации, нефть и газ, финансы, и т. п.). Список компаний, которые входят в листинг индекса постоянно пересматривается. В итоге FTSE/MIB довольно объективно отражает уровень развития финансового рынка страны в целом. В частности, в индекс входят акции Telecom Italia (телеком), Campari Group (алкогольная промышленность), Enel (энергетика), Fiat (машиностроение), UniCredit (банк), и т. д. 24 июля 2012 год был отмечен самый низкий уровень индекса — 12 295,80 пункта.

Общая рыночная капитализация компаний, акции которых входят в данный индекс, составляет около 95% совокупной капитализации итальянского фондового рынка. Учитывая данный показатель, а также включение в индекс акций компаний, представляющих все основные отрасли экономики Италии, FTSE Italia All-Share Index признан как национальный индикатор рынка в целом и наиболее показательный ориентир для широкого круга инвесторов с различными инвестиционными целями.

Кроме ключевого FTSE MIB на Borsa Italiana S.p.A. присутствует еще 13 индексов: FTSE Italia All-Share, FTSE All-Share Capped, FTSE Italia Micro-, Small-, Mid Cap и другие.

Для компаний со средней рыночной капитализацией используется индекс FTSE Italia Mid Cap Index (ранее Midex), включающий акции 60 итальянских эмитентов, общая рыночная капитализация которых составляет примерно 12% от совокупной капитализации рынка акций Италии. Акции небольших компаний с суммарной капитализацией около 4% от всего фондового рынка представлены в индексе FTSE Italia Small Cap Index.

Для рынка MTA сегмента Star разработан специальный индекс FTSE Italia Star. Индекс FTSE MIB, будучи достаточно сильным, переживает непростые времена. Захлестнувшая Европу волна миграции, долговая нагрузка, финансовые проблемы страны и включение в позорный список PIGS (Португалия, Италия, Греция и Испания) привели к тому, что MIB стал чрезвычайно недооценен.