Модель ученых Иркутской государственной экономической академии

Учеными ИГЭА предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

R = 8,38 * К1 + К2 + 0,054 * К3 + 0,63 * К4.

Где:

Таблица 15:

R=8,38*0,44+0,001+0,054*1,24+0,63*0,019=3,78.

Полученное значение R=3,78 попадает в категорию «Больше 0,42» и говорит о минимальной вероятности банкротства.

Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой

В математической модели О. П. Зайцевой предлагается использовать следующие частные коэффициенты:

• — Куп — коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;
• — Кз — соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;
• — Кс — показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов (1240+1250), этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;
• — Кур — убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;
• — Кфр — соотношение заёмного и собственного капитала (1400+1500/1300);
• — Кзаг — коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов (1600/2110).

Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:

К_компл = 0,25 Куп + 0,1 Кз + 0,2 Кс + 0,25 Кур + 0,1 Кфр + 0,1 Кзаг Фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей:

Куп = 0;

Кз = 1;

Кс = 7;

Кур = 0;

Кфр = 0,7;

Кзаг = значение Кзаг в предыдущем периоде.

Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше — то вероятность банкротства мала.

Таблица 16:

К_{компл.норматив.}= 0,25*1+0,1*7+0,25*0+0,1*0,7+0,1*1,09=1,679.

К_компл.=0,25*0,00+0,1*1,14+0,2*3,44+0,25*0,00+0,1*0,13+0,1*0,81=0,812.

Полученное значение комплексного коэффициента меньше нормативного, следовательно, вероятность банкротства, по модели О. П. Зайцевой, низкая.

На основании прогнозирования вероятности банкротства Z-счета Э. Альтмана, можно сделать вывод о том, что вероятность наступления банкротства велика (средняя).

Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по большинству показателям У. Бивера вероятность банкротства возможна через один год.

По прогнозированию вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта можно сделать вывод о маленькой вероятности банкротства, что подтверждает стабильное финансовое состояние.

По факторной модели Таффлера банкротство фирме не грозит, что говорит о хороших долгосрочных перспективах.

По методу рейтинговой оценки финансового состояния организации вероятность банкротства велика. По расчетам показателей модели ученых Иркутской государственной экономической академии, можно сделать вывод о минимальной вероятности банкротства.

А по шестифакторной математической модели О. П. Зайцевой вероятность банкротства низкая.