Косвенный метод анализа движения денежных средств

Анализ движения денежных средств косвенным методом целесообразно начинать с оценки изменений в состоянии активов предприятия и их источников по данным ф. № 1 «Бухгалтерский баланс». Затем оценивают как изменения по каждой статье активов и пассивов отразились на состоянии денежных средств предприятия и ее чистой прибыли.

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежного потока за анализируемый период. [28].

При этом необходимо осуществить корректировки, связанные с:

• — несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоками и оттоками денежных средств по этим операциям;
• — хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств;
• — операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движения денежных средств.

В результате осуществления перечисленных корректировок финансового результата его величина преобразуется в значение изменения остатка денежных средств за анализируемый период:

Р_кор. = ДЕЛЬТА ДС, (5).

где Ркор. — скорректированная величина чистой прибыли за период, ДЕЛЬТА ДС — изменение остатков денежных средств за период.

Для получения скорректированной величины чистой прибыли за период необходимо к величине прибыли прибавить сумму корректировок:

Р_кор. = Р + SUM КОР, (6).

где Р — сумма чистой прибыли организации за период,.

SUM КОР — сумма корректировок.

Указанные корректировки целесообразно проводить по видам деятельности организации (текущей, инвестиционной и финансовой):

SUM КОР = SUM КОРт.д. + SUM КОРи.д. + SUM КОРф.д., (7).

где SUM КОРт.д. — сумма корректировок по текущей деятельности,.

SUM КОРи.д. — сумма корректировок по инвестиционной деятельности,.

SUM КОРф.д. — сумма корректировок по финансовой деятельности.

Таблица 3.2 — Перечень необходимых корректировок по видам деятельности.

Таким образом, изменение уровня денежных средств за период происходит в результате генерирования чистого денежного потока организации, т. е. разности между положительным и отрицательным денежными потоками по трем видам деятельности — текущей, инвестиционной и финансовой:

ДСк.п. = ДСн.п. + ДЕЛЬТА ДС, (8).

где ДСк.п.- объем денежных средств организации на конец периода, ДСн.п. — объем денежных средств организации на начало периода, ДЕЛЬТА ДС — изменение объема денежных средств организации за период.

Существуют две неразрывно связанные друг с другом причины изменения объема денежных средств организации за период: изменение чистых денежных потоков в рамках всех трех видов деятельности организации (текущей, инвестиционной, финансовой) и изменение финансовых результатов по всем трем видам деятельности организации.

Изменение чистых денежных потоков в рамках трех видов деятельности организации определяется по формуле:

ДЕЛЬТА ДС = ЧДП = ЧДПт.д. + ЧДПи.д. + ЧДПф.д., (9).

где ЧДП — сумма совокупного чистого денежного потока организации за период, ЧДПт.д. — сумма чистого денежного потока организации по текущей деятельности, ЧДПи.д. — сумма чистого денежного потока организации по инвестиционной деятельности, ЧДПф.д. — сумма чистого денежного потока организации по финансовой деятельности.

Изменение финансовых результатов по всем видам деятельности организации определяется по формуле:

ДЕЛЬТА ДС = Ркор = Р + ДЕЛЬТА КОР = Р + ДЕЛЬТА КОРт.д. +.

+ ДЕЛЬТА КОРи.д. + ДЕЛЬТА КОРф.д. (10).

Из расчетов, выполненных с использованием представленной методики, становится ясно, какие хозяйственные операции и генерируемые ими финансовые результаты по какому виду деятельности — текущей, инвестиционной или финансовой — оказали наибольшее влияние на величину чистого денежного потока организации за период. Таким образом, косвенный метод позволяет выяснить, достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности, а также установить причины расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Применим косвенный метод анализа движения денежных средств используя данные ООО «Газкомплект».

Чистый убыток за 2005 год составила 364 тыс. руб., а сумма изменения остатка денежных средств на отчетный период составила — (1258) тыс. руб.

Неравенство этих двух показателей абсолютно объективно и объясняется тем, что чистая прибыль определяется в соответствующем отчете методом начисления, а остатки денежных средств — кассовым методом, лежащим в основе формирования данных Отчета о движении денежных средств. Косвенный метод, заключающийся в корректировке суммы чистой прибыли отчетного периода, позволяет рассчитать и оценить влияние различных факторов на рост (уменьшение) остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. После проведения ряда необходимых корректировок величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту остатка денежных средств за анализируемый период.

Таблица 3.3 — Косвенный метод балансирования потоков, тыс. руб.

Помимо косвенного метода анализа денежных потоков в работах отечественных аналитиков предлагается использование факторного анализа денежных потоков, построенного на основе коэффициентного метода. В рамках данного метода предлагается изучать динамику различных коэффициентов посредством исследования их отклонений от плановых или базисных значений. Предполагается, что это позволит выявить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными средствами организации, а также разработать необходимые мероприятия для оптимизации управления ими.

В этой связи предлагаются следующие коэффициенты: достаточности чистого денежного потока; эффективности денежных потоков; реинвестирования денежных потоков; рентабельности положительного денежного потока, среднего остатка денежных средств и чистого денежного потока в анализируемом периоде.

Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств может исчисляться по деятельности организации в целом:

Рдп = Р / ЧДП. (11).

Коэффициенты рентабельности положительных денежных потоков по текущей (Рпдпт), инвестиционной (Рпдпи) и финансовой (Рпдпф) деятельности исчисляются по приведенным ниже формулам:

Рпдпт = Рп / ПДПт.д., (12).

где Рп — валовая прибыль (прибыль от обычной деятельности) организации за период, тыс. руб.,.

ПДПт.д. — положительный денежный поток по текущей деятельности организации за анализируемый период, тыс. руб.;

Рпдпи = Ри / ПДПи.д., (13).

где Ри — прибыль от инвестиционной деятельности организации за период, тыс. руб.;

ПДПи.д. — положительный денежный поток по инвестиционной деятельности организации за анализируемый период, тыс. руб.;

Рпдпф = Рф / ПДПф.д., (14).

где Рф — прибыль от финансовой деятельности организации за период, тыс. руб.,.

ПДПф.д. — положительный денежный поток по финансовой деятельности организации за анализируемый период, тыс. руб.

Максимальное среди указанных коэффициентов рентабельности положительных денежных потоков значение соответствует тому виду деятельности, который для организации наиболее эффективен, т. е. генерирует большую сумму прибыли по отношению к величине положительного денежного потока.