Глоссарий. 
Рынок ценных бумаг

Аваль — вексельное поручение, в силу которого лицо, совершившее его, принимает ответственность за выполнение обязательств каким-либо из обязанных по векселю лиц: акцептантом, векселедателем, индоссантом. Аваль оформляется либо гарантийной надписью авалиста на векселе или дополнительном листе (см. Аллонж), либо выдачей отдельного документа.

Акцепт — согласие плательщика оплатить вексель.

Акции в обращении — часть акций АО, находящаяся в собственности акционеров. Это либо акции, выкупленные на вторичном РЦБ, либо часть акций, не размещенных на первичном рынке.

Акции именные — акции, которые регистрируются на имя конкретного собственника.

Акции кумулятивные — вид акций привилегированных, дивиденд по которым не выплачивается инвестору немедленно, а накапливается в специальном фонде эмитента и выплачивается держателю акций только в момент их перепродажи.

Акции объявленные — акции, которые АО в соответствии с собственным уставом имеет право разместить на первичном рынке ценных бумаг в дополнение к уже размещенным акциям.

Акции обыкновенные — акции, свидетельствующие о внесении определенной доли в капитал АО. Владелец акции обыкновенной имеет право на получение дивидендов в зависимости от прибыли общества; участие в общих собраниях акционеров с правом голоса, избрание в руководящие органы общества, получение части имущества при его ликвидации.

Акции привилегированные — акции с фиксированным дивидендом, обладающие преимущественным правом требования по сравнению с акциями обыкновенными.

Акции размещенные — акции, уже выпущенные акционерным обществом, т. е. приобретенные акционерами на первичном рынке ценных бумаг.

Акция — 1) эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации; 2) ценная бумага, выпускаемая АО и удостоверяющая право собственности на долю в уставном капитале общества и получение дивидендов, зависящих от прибыли общества.

Аллонж — дополнительный лист бумаги, прикрепленный к векселю, на котором совершаются передаточные надписи, если они не умещаются на оборотной стороне векселя.

Американская депозитарная расписка — выпущенный американским депозитарным банком сертификат, подтверждающий право собственности на определенное количество депозитарных акций, которые в свою очередь предоставляют право собственности на определенное количество ценных бумаг иностранного частного эмитента.

Андеррайтер — физическое или юридическое лицо, гарантирующее эмитенту при первичном размещении акций или других ценных бумаг их размещение на рынке на согласованных условиях за специальное вознаграждение путем андеррайтинга.

Аффилированное лицо — физическое лицо, способное оказывать прямое влияние на деятельность компании (например, директор, владелец более 10% капитала и т. п.).

Банковский вексель — представленный трассату коммерческий вексель с приложением транспортной накладной, коносамента или иного товаросопроводительного документа. Банку отдается распоряжение освободить товаросопроводительный документ после акцептирования переводного векселя трассантом.

Бездокументарная ценная бумага — именная или ордерная ценная бумага, фиксация прав по которой осуществляется в бездокументарной форме.

Бета ((З)-коэффициент — показатель степени риска применительно к портфелю инвестиционному или к конкретным ценным бумагам; отражает степень неустойчивости курса данных акций по сравнению с остальным рынком ценных бумаг; устанавливает количественное соотношение между колебаниями цены данной акции и динамикой цен рынка в целом.

Биржа — государственная или акционерная организация, предоставляющеая помещение, определенные гарантии, расчетные или информационные услуги для сделок с ценными бумагами или товарами, получающая за это комиссионные от сделок и накладывающая определенные ограничения на торговлю. Организует оптовую, в том числе международную, торговлю по купле-продаже ценных бумаг, золота, валюты, товаров.

Брокер — 1) биржевой посредник, получающий вознаграждение за выполнение поручений членов расчетной палаты или их клиентов; 2) профессиональный участник РЦБ, занимающийся брокерской деятельностью; 3) юридическое лицо — профессиональный участник РЦБ, не являющийся кредитной организацией и осуществляющий брокерскую деятельность в порядке и на основаниях, предусмотренных российским законодательством.

Брокерская деятельность — совершение гражданскоправовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Быки — игроки на повышение на фондовом рынке. Предвидя повышение курса ценных бумаг и способствуя такому повышению, «быки» заранее скупают ценные бумаги, курс которых, по его мнению, должен повыситься, с тем, чтобы потом, через некоторое время, выгодно продать их по еще более высокой цене, осуществив спекулятивную операцию.

Бэквордейшен — «перевернутый» рынок, ситуация на рынке, при которой цены фьючерсных контрактов прогрессивно уменьшаются, но мере отдаления месяца поставки.

Варрант — 1) одна из частей (залоговое свидетельство) двойного складского свидетельства; 2) вид сертификата, предусматривающий возможность приобретения пакета ценных бумаг по номиналу до их выпуска в обращение.

Векселедатель — 1) векселя простого — заемщик, основной должник, выдавший вексель и обязанный оплатить его; 2) векселя переводного (тратты) — лицо (трассант), выдавшее вексель и давшее поручение собственному должнику (трассату) заплатить по нему.

Векселедержатель — лицо, которому передан во владение вексель, обладатель векселя.

Вексель — 1) ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить, но наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму; 2) ценная бумага установленной формы, удостоверяющая письменное безусловное обязательство векселедателя векселедержателю произвести платеж определенному лицу или по его приказу указанной в нем денежной суммы в определенный срок.

Вексель бронзовый — вексель, плательщиком, но которому выступает вымышленное лицо; не имеет товарного покрытия и не обладает никакой ценностью, выставляется предпринимателями друг другу с целью получения банковских ссуд.

Вексель дружеский — вексель, не связанный с реальной коммерческой сделкой. Вексель дружеский выписывается на реальное лицо с целью последующего получения по нему банковского кредита путем учета такого векселя в банке.

Вексель переводной — вексель, который безусловно удостоверяет письменный приказ векселедателя (трассанта) другому лицу — плательщику (трассату) уплатить определенную денежную сумму векселедержателю (ремитенту), или его приказу, по наступлении срока платежа.

Вексель простой (соло) — ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег держателю векселя.

Внутренняя стоимость опциона колл — рассчитывается как разница между текущей рыночной ценой базисного актива опциона и страйком.

Внутренняя стоимость опциона пут — рассчитывается как разница между страйком и текущей рыночной ценой биржевого актива опциона.

Волатильность — изменчивость курса ценных бумаг на бирже за определенный период времени.

Временная стоимость — рассчитывается как разница между премией опциона и его внутренней стоимостью. В случае если эта разница отрицательна, временную стоимость принимают равной премии опциона.

Государственная регистрация ценных бумаг — этап эмиссии ценных бумаг, в результате которого происходит официальное признание регулирующими государственными органами данного выпуска ценных бумаг.

Государственные ценные бумаги — ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступает государство.

Двойное складское свидетельство — ценная бумага, складской документ, состоящий из двух частей — складского свидетельства и залогового свидетельства, которые могут быть отделены друг от друга.

Делистинг — исключение ценных бумаг из списка торговли на фондовой бирже как решение после их проверки на надежность обеспечения.

Депозитарная деятельность — оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.

Деривативы — производные финансовые инструменты.

Деятельность депозитарная — предоставление услуг по хранению ценных бумаг и учету прав на них.

Деятельность дилерская — совершение дилером сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг — сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельность, но управлению ценными бумагами — осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Деятельность регистраторская — деятельность на рынке ценных бумаг по ведению реестров владельцев ценных бумаг.

Дисконт — 1) учетный процент в банковской практике, взимаемый банками при учете векселей; 2) в практике фондовой биржи — разница между номиналом ценной бумаги и ее биржевым курсом в случае, когда последний ниже.

Договор депо — договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения по поводу депозитарной деятельности.

Евроноты — среднесрочные ценные бумаги, выпускаемые корпорациями на рынке евровалют сроком 3—6 месяцев по изменяющейся ставке, основанной на ставке Либор с премией за банковские услуги.

Еврооблигации — разновидность ценных бумаг в виде купонных облигаций, выпускаемых эмитентом в целях получения долгосрочного займа на еврорынке.

Закладная — именная ценная бумага, удостоверяющая следующие права ее законного владельца: 1) право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке, без представления других доказательств существования этого обязательства; 2) право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество.

Закрытый инвестиционный фонд — инвестиционный фонд, эмитирующий ценные бумаги без обязательства их выкупа.

Именная ценная бумага — ценная бумага, права, удостоверенные которой принадлежат названному в ценной бумаге лицу.

Инвестиционный фонд — любое АО открытого типа (ОАО), которое одновременно осуществляет деятельность, заключающуюся в привлечении средств за счет эмиссии собственных акций, инвестирования собственных средств в ценные бумаги других эмитентов, торговле ценными бумагами, а также владеет инвестиционными ценными бумагами, стоимость которых составляет 30% и более общей стоимости его активов в течение более четырех месяцев суммарно в пределах одного календарного года.

Инвестор — юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции.

Индекс Доу-Джонса — средний показатель курсов акций группы крупнейших компаний США, представляющий собой среднее арифметическое (невзвешенное) ежегодных котировок определенной группы компаний на момент закрытия биржи.

Индекс Никкей — ведущий японский индекс курсов ценных бумаг.

Индекс Standart & Poors (S&P) — наиболее представительный индекс курсов ценных бумаг, составляемый американским рейтинговым агентством S&P и включающий котировку 500 акций обыкновенных. Рассчитывается как средняя величина курсов этих акций, взвешенная по количеству проданных акций.

Индексы «Файнэншнл Таймс» — фондовые индексы акций, ежедневно публикуемые британской газетой «Файнэншнл Таймс». Наиболее популярный индекс FT-SE 100. Рассчитывается на базе 100 акций крупнейших эмитентов, котируемых на Лондонской фондовой бирже.

Индоссамент — 1) передача прав, удостоверенных ордерной ценной бумагой, при которой лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность не только за существование права, но и за его осуществление; 2) передаточная надпись на ценной бумаге, удостоверяющая переход прав по этому документу другому лицу. Проставляется обычно на оборотной стороне документа или на добавочном листе. Кроме передаточной функции индоссамент выполняет также гарантийную функцию, так как каждый индоссамент, например, по векселю отвечает за акцепт и за платеж.

Индоссант — лицо, передающее право по ордерной ценной бумаге. Процедура передачи осуществляется посредством передаточной надписи — индоссамента.

Индоссат — лицо, которому или по приказу которого передаются права, но ордерной ценной бумаге.

Клиринг — система безналичных расчетов, основанная на зачете взаимных денежных требований.

Клиринговая деятельность — деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценным бумаг и расчетам по ним.

Конвертируемая акция — акция, которая дает право ее владельцу обменять ее в течение оговоренного при выпуске срока на определенное количество акций этой же или другой компании.

Контанго — состояние рынка, когда текущие фьючерсные цены выше текущих биржевых спот цен на базисный актив.

Контракт фьючерсный — контракт на покупку и продажу финансовых активов или собственно товаров для поставки в будущем, заключаемый на товарной бирже. Такой контракт может продаваться и покупаться как ценная бумага.

Котировка — определение рыночной стоимости ценных бумаг.

Котировка акций — рыночная цена акций на фондовой бирже, определяемая отношением спроса и предложения акций различных компаний и зависящая от многих факторов, в первую очередь от размеров дивидендов, устойчивости репутации фирмы, конъюнктуры на соответствующем товарном рынке.

Кросс-хеджирование — хеджирование с помощью фьючерсного контракта на родственный базисный актив.

Курс ценных бумаг — цена, по которой осуществляется торговля ценными бумагами. Курс ценных бумаг прямо пропорционален приносимому ими дивиденду и обратно пропорционален существующему уровню банковского процента. Рыночный курс ценных бумаг зависит от многих факторов как экономического, так и политического и иного характера.

Ликвидность — возможность быстрой реализации инвестированных активов при сохранении их номинальной стоимости в случае необходимости выполнения взятых обязательств по страховым выплатам.

Листинг ценных бумаг — совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже или через организатора внебиржевой торговли (включение в котировальный лист) в порядке, утвержденном организатором торговли в соответствии с установленными требованиями.

Маклер — посредник при заключении сделок на фондовых и товарных биржах. Действует по поручению клиентов и за их счет.

Маржа — денежная сумма, подлежащая внесению по каждой открытой позиции, имеющейся у участника фьючерсной торговли, в обеспечение исполнения заключенного контракта. Клиринговая палата фондовой биржи устанавливает определенные требования к размеру данного взноса.

Медведь — участник торгов, считающий, что цены будут понижаться; спекулянт, играющий на понижение цен.

Номинальная стоимость — нарицательная стоимость, устанавливаемая для ценных бумаг при их эмиссии.

Облигация — 1) ценная бумага, дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости; 2) долговое обязательство, выдаваемое государством или предприятием на определенных условиях при выпуске внутреннего займа; 3) одна из форм фиктивного капитала.

Облигация с дисконтом — облигация, текущая цена которой ниже стоимости при погашении или номинала. Процент по ней уплачивается по истечении срока вместе с погашением основного долга.

Облигация с нулевыми купонами — ценная бумага без выплаты процентов, которая выпускается и обращается по типу векселя с дисконтом к номиналу.

Облигация с ордером — облигация, которая дает возможность при наступлении определенного срока приобрести по фиксированной цене акции той или иной компании.

Облигация с плавающей ставкой — облигация, купон по которой устанавливается на уровне определенной ставки денежного рынка плюс (иногда минус) маржа.

Обращение ценных бумаг — совокупность сделок с ценными бумагами.

Опцион — контракт, дающий его владельцу право купить или продать в течение установленного срока определенное количество акций по фиксированной цене.

Опцион американский — опцион, который может быть реализован в любое время до окончания срока его действия.

Опцион «без денег» — опцион колл называют опционом «без денег», если цена исполнения опциона колл выше текущей стоимости заложенных в основу опциона рыночных инструментов, или если цена исполнения опциона пут ниже текущей стоимости таких инструментов.

Опцион европейский — опцион, который может быть реализован только в последний день срока его действия.

Опцион «за деньги» — опцион, у которого текущая рыночная стоимость базисного актива равна цене исполнения опциона.

Осцилляторы — группа показателей, используемая в техническом анализе рынка ценных бумаг. При определенном значении осциллятора делается прогноз изменения существующего на рынке направления движения курсов ценных бумаг (тренда).

Паевой инвестиционный фонд — обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Первичный рынок — рынок, на котором реализуются только вновь выпущенные ценные бумаги.

Переводной вексель — письменный приказ одного лица (трассанта) другому лицу (трассату) уплатить определенную сумму денег третьему лицу (ремитенту).

Привилегированная акция — акция, не дающая права голоса, если иное не предусмотрено в уставе АО, но приносящая фиксированный дивиденд и имеющая преимущество перед обыкновенной акцией при распределении прибыли в случае ликвидации АО.

Проспект эмиссии — документ, регистрируемый в государственных органах и содержащий основную информацию о предстоящем предложении и продаже ценных бумаг, включая информацию, используемую эмитентами и гарантами с целью распространения заказов, условия выпуска и размещения акций, облигаций.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг юридические лица, которые осуществляют виды деятельности, указанные в гл. 2 Закона о рынке ценных бумаг.

Пут-опцион — опцион на продажу ценных бумаг или фьючерсного контракта по обусловленной цене в любое время до истечения срока действия опциона.

Размещение эмиссионных ценных бумаг — отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

Реестр — совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и (или) с использованием электронной базы данных, которая обеспечивает идентификацию зарегистрированных лиц, удостоверение прав на ценные бумаги, учитываемые на лицевых счетах зарегистрированных лиц, а также позволяет получать и направлять информацию зарегистрированным лицам.

Рейтинг — отнесение к разряду, категории. Относительная кредитоспособность определенного заемщика или качество и надежность ценных бумаг, определенные специальным учреждением.

Российская депозитарная расписка — именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, эта ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.

Рынок ценных бумаг — часть рынка ссудных капиталов, на котором осуществляются купля-продажа ценных бумаг и переход средств от инвестора к эмитентам.

Сберегательный сертификат — письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (или сто правопреемника) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Своп — продажа и приобретение схожих ценных бумаг. Обе операции производятся почти одновременно с целью отражения убытка, необходимого для уменьшения суммы налога.

Секыоризизация — возрастание роли ценных бумаг и производных инструментов на рынке капитала, т. е. увеличение доли привлечения финансовых ресурсов за счет выпуска долговых ценных бумаг по отношению к банковскому кредиту. Она сопровождается заметным расширением видов ценных бумаг, особенно производных инструментов.

Сертификат — ценная бумага, служащая свидетельством владения поименованного в ней лица определенным числом акций общества.

Сертификат депозитный — свидетельство о срочном процентном вкладе в коммерческом банке.

Складское свидетельство — ценная бумага, выдаваемая хранителем поклажедателю, в подтверждение принятия от него имущества на хранение. Выдаются два вида таких бумаг: двойное складское свидетельство и простое складское свидетельство. Простое — ценная бумага на предъявителя. Двойное — именная ценная бумага, состоящая из двух частей: складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), каждое из которых, будучи отделенным от двойного складского свидетельства, является самостоятельной ценной бумагой.

Спрэд — 1) одновременная покупка и продажа фьючерсных контрактов на один и тот же финансовый актив или товар для поставки в разные сроки либо на разных, но родственных рынках; 2) разница между ценами покупки и продажи одного и того же финансового актива.

Страйк — цена, зафиксированная в опционном контракте, по которой опцион будет исполняться.

Счет депо — счет, на котором фиксируются ценные бумаги депонента в депозитарии.

Теория Доу — концепция технического анализа рынка, основанная на тезисе о том, что динамика рынка может быть описана долгосрочным трендом средней Доу Джонса для курсов промышленных компаний, которую подтверждает и динамика средней транспортных компаний.

Технический анализ рынка — изучение взаимодействия различных сил на рынке акций и их влияния на курс последних.

Трансферт — смена собственника ценной бумаги, которая должна быть отражена соответствующей записью в реестре акционеров.

Трассант — векселедатель переводного векселя.

Трассат — плательщик по переводному векселю.

Тратта — письменный приказ кредитора (трассанта) должнику (трассату) уплатить определенную сумму третьему лицу.

Трейдер — индивидуальный брокер, торгующий ценными бумагами за свой счет с целью получения прибыли.

Финансовый консультант на рынке ценных бумаг

юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг.

Хеджирование — страхование от возможных потерь при изменении цены товара на рынке реального товара путем покупки фьючерсных контрактов.

Цессия — передача прав, удостоверенных именной ценной бумагой, при котором лицо, передающее право, но ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение.

Чек — ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Эмиссия ценных бумаг — установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Эмитент — юридическое лицо, или органы исполнительной власти, либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Эффективный портфель — набор ценных бумаг, обеспечивающий максимальный доход от них при заданном риске или минимальный риск при заданном доходе.