Возникновение биржевого рынка в Нью-Йорке

В мае 1792 г. 94 нью-йоркских брокера, стремясь избавиться от конкуренции аутсайдеров, подписали соглашение, которое включало и такой пункт, как заключение сделок только между членами фондовой биржи, причем на основе фиксированной величины комиссионных в размере 0,25% стоимости сделки. Фиксированный размер комиссионных стал главным принципом работы Нью-Йоркской фондовой биржи, он действовал вплоть до 1975 г., когда был отменен под давлением конкурентов внебиржевых рынков. В 1817 г. биржа получила свое современное название — Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Она является корпорацией, находящейся в собственности ее членов. Центром финансовых операций в США является Нью-Йорк, а его биржевым сердцем — Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Вторая по величине биржа — Американская фондовая (ASE) — также находится в Нью-Йорке. В Америке, кроме них, действуют еще восемь региональных фондовых бирж: Чикагская, Филадельфийская, Тихоокеанская, Калифорнийская, Бостонская, биржа Среднего Запада в Цинцинатти, биржи в Слокане и Солт-Лэйк-Сити. Роль этих региональных бирж непрерывно возрастает, и они все в большей степени специализируются на торговле специфическими финансовыми инструментами, например на опционной и фьючерсной торговле (Чикагская, Филадельфийская и Тихоокеанская биржи). Динамичное развитие рынка ценных бумаг в США явилось одним из главных факторов индустриального роста страны.

Регулирование рынка ценных бумаг в стране осуществляется в основном семью контролирующими органами, четыре из которых федеральные, и по три органа есть в каждом из штатов, которые организуют всестороннюю систему государственного контроля, способствующую одновременно эффективной деятельности различных сегментов финансового рынка, в том числе фондового. Любая американская компания, выпускающая ценные бумаги, обязана выполнять требования федерального законодательства и законы штата, где она занимается операциями.

Иностранные фирмы регистрируют свои ценные бумаги в США в форме американских депозитарных квитанций (АДК); иностранные юридические физические лица (инвесторы) владеют значительной долей ценных бумаг Казначейства США и промышленных облигаций, а иностранные заемщики выпускают в США заграничные (как правило, недолларовые) облигации.

Регулирование рынка ценных бумаг на уровне штатов также развивалось постепенно. Власти многих штатов приняли законодательные акты, получившие название законов «синего неба» (Blue sky laws). Эти законы предназначались для защиты интересов инвесторов от недобросовестных дилеров, готовых продавать любые не обеспеченные реальными активами акции, стоящие, как говорят американцы, не больше «кусочка синего неба» (a path of blue sky).

Вся эта огромная и разветвленная финансово-банковская система чуть не рухнула в ходе кризиса 2008—2009 гг. Кризис разразился именно в этой системе, причем далеко не случайно. Мы неоднократно ранее затрагивали вопрос о том, что при громадном усложнении хозяйственно-экономических и финансово-банковских отношений, приобретении ими глобального характера, когда в сфере их деятельности оказываются многие миллионы людей и финансовые ресурсы стоимостью в триллионы долларов, полагаться на чудодейственное «саморегулирование рынка» — легкомысленная самонадеянность. А американские власти, в том числе ФРС, возглавляемая А. Гринспеном, а затем Б. Бернанке, предельно снизили государственное воздействие на международное движение потоков капитала и допустили проведение сомнительных операций банками на американских финансовых рынках.

Они руководствовались догматическими и легкомысленными допущениями неолибералистской теории о том, что " рынку не надо мешать, он сам способен автоматически регулировать возникающие противоречия" .

Другие финансовые институты

В финансовом и страховом секторах выделяются крупные канадские компании Manulife Financial (второе-третье место по масштабу операций среди американских страховых компаний) и Sun Life. Динамично развиваются биржевые центры в Торонто, Монреале и Ванкувере. Они приобрели международный размах, и на них действуют компании Азии, Европы, Латинской Америки; широко развит страховой бизнес, в том числе в области страхования жизни. Канадские банки и другие финансовые учреждения также сильно пострадали в период кризисах и государство оказало им серьезную поддержку, опасаясь крупных негативных последствий в случае, если они рухнут (общий объем помощи превысил 30 млн долл.).