Анализ ликвидности и платежеспособности в краткосрочном периоде

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В теории и практике применения финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимают способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность прообразовывать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

К оборотным активам относятся денежные средства в кассе организации и банках, легкореализуемые ценные бумаги, не рассматриваемые в качестве долгосрочных финансовых вложений, дебиторская задолженность, запасы товаров, материалов, сырья, остатки незавершенного производства, готовая продукция, а также текущая часть расходов будущих периодов.

Так как анализ может преследовать различные цели, а, следовательно, с разных сторон характеризовать состояние оборотных активов и их соотношение с краткосрочными обязательствами, в системе показателей текущей платежеспособности можно выделить коэффициенты, характеризующие деятельность функционирующей организации, и коэффициенты, применяемые для анализа ликвидируемой организации.

С учетом этого в процессе анализа целесообразно использовать понятия текущей, операционной и срочной ликвидности.

Текущая ликвидность характеризуется соответствием суммы оборотных активов, относительно которых есть уверенность в том, что они реально могут служить для покрытия краткосрочных обязательств, величине краткосрочных обязательств.

Понятие операционной ликвидности целесообразно использовать для характеристики соответствия групп активов и пассивов по срокам их оборачиваемости в целях нормального функционирования организации (т.е. без срочной продажи активов).

Понятие срочной ликвидности можно использовать при оценке способности организации к погашению обязательств в случае действительной ликвидации, когда активы продаются в срочном порядке и, как правило, по пониженным ценам.

В финансовом анализе используют систему показателей ликвидности:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) исчисляется как отношение суммы денежных средств и финансовых вложений к краткосрочным финансовым обязательствам. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Отметим, что ориентировочно считается допустимым значение указанного коэффициента, находящееся в интервале 0,2−0,3.

КА.Л. = Д /(П 1+П2),.

КА.Л.н. = 220 / (960 + 200) = 0,19.

КА.Л.к. = 220 / (850 + 1250) = 0,20.

2) Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности определяется как отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных обязательств. Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Рекомендуемое значение данного показателя — 0,7 — 1.

К Б.Л.=(А1+А2)/(П 1+ П 2).

КБ.Л.н = (470 + 840) / (960 + 200) = 1,13.

КБ.Л.к. = (430 + 890) / (850 + 250) = 1,2.

3) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущим пассивам, тем выше вероятность погашения обязательств за счет имеющихся активов. Обычное соотношение — 2.

КТ.Л. = (А 1+ А 2+ А 3)/(П 1 + П 2).

КТ.Л.н. = (470 + 840 + 940) / (960 + 200) = 1,94.

КТ.Л.к. = (430 + 890 + 1030) / (850 + 250) =2,14.

4) Общий показатель ликвидности. Если общий показатель ликвидности больше 1, то предприятие покрывает своими активами свои обязательства.

Л = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3)/(П1 + 0,5П2 + 0,3П3).

ЛН. = (470 + 0,5 * 840 + 0,3 * 940) / (960 + 0,5 * 200 + 0,3 * 960) = 0,87.

ЛК. = (430 +0,5 * 890 + 0,3 * 1030) / (850 + 0,5 * 250 + 0,3 * 950) = 0,94.