Заключение. 
Анализ практики использования основных инструментов денежно-кредитной политики Центральным банком

Денежно-кредитная политика в макроэкономическом регулирование, занимает одно из ключевых положений. От эффективного проведения денежно кредитной политики в определенной мере зависит достижение основных целей, таких как: стабильность экономического роста; снижение безработицы до уровня естественной нормы; устойчивый платежный баланс.

В России за основу взята монетарная теория, поэтому и достижение главной цели — снижение инфляции осуществляется исключительно монетарными методами.

Главная цель, определенная для ЦБ РФ законом, — обеспечение устойчивости рубля — по сути соответствует идеям монетаризма, поскольку именно он ставит устойчивость денег в качестве главной цели денежно-кредитного государственного регулирования. В настоящее время все цели такой политики уже достигнуты.

Эффективность деятельности национальных Центральных банков напрямую связана со степенью их оперативной самостоятельности. Развитие денежно-кредитной сферы в развитых странах сопровождается последовательным расширением рамок оперативной самостоятельности. Сопоставительный анализ положения Центральных национальных банков позволил выявить ряд наиболее значимых для ЦБ критериев оценки степени их самостоятельности.

Проанализировав на основе выявленных критериев оперативную самостоятельность Банка России можно сделать вывод, что его положение не отвечает в полной мере критериям самостоятельности, сложившимся в мировом сообществе. Определение степени оперативной самостоятельности Банка России остается актуальной проблемой, которая напрямую связана со статусом, задачами и функциями, полномочиями и принципами организации деятельности Банка России.

Нынешнюю российскую денежную систему трудно назвать чисто кредитной или чисто монетарной. Характерно, что связь между той и другой частями денежной системы весьма слаба: Центральный банк практически не кредитует коммерческие банки, деньги вводятся в оборот через покупку валюты у экспортеров, которые становятся первыми держателями денег.

Центральный банк при проведении операции на открытом рынке должен равным образом относится ко всем банкам, не создавая подозрения о наличии избранных банков.

Наибольшее значение приобрели операции прямого репо, выполняющие роль базового, а в ряде случаев — единственного рекомендуемого в рамках Евросистемы механизма рефинансирования финансового сектора со стороны ЦБ при проведении операций на открытом рынке.