Региональный финансовый рынок стран — членов Европейского союза

Развитию финансовой интеграции в Евросоюзе во многом способствовали реализация положений Белой книги о завершении формирования внутреннего рынка в регионе (1986), а также введение единой европейской валюты евро (1999) в сочетании с принятием Плана действий по созданию рынка финансовых услуг (Financial Services Action Plan — FSAP).

План действий по развитию финансовых услуг был принят в декабре 1998 г. в Вене министрами экономики и финансов ЕС. Он был рассчитан на пять лет (2000— 2005 гг.) и содержал пакет из 42 регуляторных мер, включая 24 законодательных акта, направленных на достижение трех стратегических целей:

• а) создание единого рынка оптовых финансовых услуг;
• б) формирование открытого и безопасного рынка розничных услуг;
• в) создание свода норм и правил пруденциального банковского надзора.

ЭВС и План действий, устранив валютную и регулятивную сегментацию финансового рынка, во многом способствовали усилению консолидации и интернационализации европейского банковского сектора. Активизировались процессы внутринациональных и трансграничных слияний и поглощений банков. К 2007 г. европейские кредитные институты были более интернационализированными, чем американские и японские банки. В настоящее время европейский финансовый рынок с учетом его банковского сегмента по показателю размера активов к объему ВВП сопоставим с японским рынком и несколько превышает рынок капитала США^[1]. В то же время без учета банковского сектора инфраструктура европейского финансового рынка по параметрам прозрачности, ликвидности, условиям сформирования цен на активы, информационной открытости значительно фрагментирована по странам и в целом менее развита, чем, например, в США.

• [1] По данным МВФ, в 2013 г. объем рынка капиталов Евросоюза составил 510% ВВП, Японии — 520% ВВП и США — 420% ВВП (см.: Commission Staff Working Document. Economic Analysis. Accompanying the document «Action Plan on Building a Capital MarketsUnion». P. 17).