Анализ состава, структуры и движения собственного капитала

1. Анализ состава, структура и движения собственного капитала. Оценка использования собственного капитала

капитал финансовый собственный В процессе анализа состава и структуры собственного капитала следует рассчитать удельный вес отдельных его элементов — уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли. Такой расчет следует проводить по состоянию на 1 января предыдущего года, 1 января и 31 декабря отчетного года.

В целом структура собственного капитала представлена следующим образом:

Располагаемый (имеющийся) капитал состоит из следующих элементов:

• 1. Инвестированный капитал — капитал, вложенный собственниками и включающий:
  • — уставный капитал (для акционерных обществ — суммарная стоимость простых (обыкновенных) и привилегированных акций; для обществ с ограниченной ответственностью — стоимость вкладов его участников),
  • — часть добавочного капитала в виде эмиссионного дохода;
• 2. Накопленный капитал — капитал, сформированный за счет чистой прибыли. К нему относятся:
  • — резервный капитал,
  • — нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года;
• 3. Результаты переоценки основных средств, приводящие к изменению стоимости активов организации. Они отражаются как составная часть добавочного капитала.

Доходы будущих периодов представляют собой потенциальный капитал, так как его включение в состав располагаемого собственного капитала произойдет после признания доходов и их отражения в соответствующем периоде в составе финансового результата.

Резервы предстоящих расходов образуют временную составляющую собственного капитала, так как формируются в начале года и практически полностью расходуются к концу года.

Самым значимым элементом собственного капитала является располагаемый капитал, а в его составе — инвестированный и накопленный капитал. По соотношению и динамике этих двух видов капитала оценивают деловую активность и эффективность деятельности организации. Тенденция к увеличению удельного веса накопленного капитала свидетельствует о способности организации наращивать средства, вложенные в активы, и характеризует реальный рост ее финансовой устойчивости.

В Отчете об изменениях капитала раскрываются факторы изменения собственного капитала — источники пополнения отдельных его элементов и направления их использования.

В частности на размер уставного капитала могут повлиять:

• — дополнительный выпуск акций (+) или уменьшение их количества (-);
• — увеличение (+) или уменьшение (-) номинальной стоимости акций;
• — реорганизация предприятия (±).

Размер добавочного капитала может измениться в результате;

• — пересчета иностранных валют (±);
• — получения эмиссионного дохода (+);
• — направления его части на увеличение уставного капитала (-);
• — погашения убытка, выявленного по результатам работы за год (-).

Резервный капитал может увеличиться за счет отчислений от чистой прибыли и уменьшиться в результате погашения убытка, выявленного по результатам работы за год.

Величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) зависит от:

• — финансовых результатов отчетного года (±);
• — размера выплаченных дивидендов (-);
• — отчислений в резервный фонд (-);
• — последствий реорганизации предприятия (±).

В процессе анализа движения собственного капитала необходимо выявить изменение его величины и всех составляющих к концу года по сравнению с его началом. Для этого рассчитываются абсолютные изменения и темпы роста показателей. Выясняется, по каким элементам собственного капитала наблюдается самое высокое увеличение или уменьшение, определяются причины изменения капитала.

Кроме того, следует также рассчитать следующие показатели движения капитала:

1. Коэффициент поступления собственного капитала (Кпост СК) — показывает, какую часть собственного капитала (СК) от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие средства (2.45):

(2.45).

2. Коэффициент использования собственного капитала (Кисп СК) — показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начинало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта (2.46):

(2.46).

Эти коэффициенты рассчитываются как по общей величине собственного капитала, так и по составляющим его элементам Если коэффициент поступления больше коэффициента использования, то это означает, что в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

Отчет об изменениях капитала (форма по ОКУД 710 003) содержит информацию о структуре и движении собственного капитала, а также создаваемых организацией резервов.

Капитал представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за все время деятельности организации, и определяется как разница между активами и обязательствами.

К собственному капиталу организации относится:

• — уставный (складочный) капитал (фонд);
• — добавочный капитал;
• — резервный капитал;
• — нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

В финансовом анализе преобладает подход, основанный на следующих положениях:

• 1) капитал (совокупный капитал) — общая сумма средств, вложенных в активы организации;
• 2) в зависимости от того, за счет каких средств он сформирован — собственных или заемных, в составе капитала выделяют собственный и заемный капитал.

Собственный капитал выполняет следующие основные функции:

• — оперативная — поддержание непрерывности деятельности. Обязательным условием для этого является образование и сохранение уставного капитала на уровне не ниже установленного Гражданским кодексом Российской Федерации минимального размера;
• — защитная — обеспечение защиты капитала (интересов) кредиторов и возмещения убытков. Для этого введено обязательное требование наличия чистых активов, стоимость которых по величине должна быть не меньше, чем зарегистрированный уставный капитал. Кроме того, для защиты интересов кредиторов создается резервный капитал. Его основное назначение — покрытие возможных убытков и снижение риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры;
• — распределительная — связана с участием в распределении полученной чистой прибыли;
• — регулирующая — означает участие отдельных субъектов в управлении организацией.

Оценка эффективности использования собственного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

• 1) оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т. е. использование собственного капитала;
• 2) обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
• 3) выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
• 4) спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Одним из способов определения эффективности использования собственного капитала является анализ финансовой устойчивости предприятия. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости организации — это степень обеспеченности запасов и затрат (стр. 210 баланса) источниками их финансирования.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат (стр.210) используют следующие данные:

• 1) Наличие собственных оборотных средств
• 2) Наличие СОС и долгосрочных источников финансирования (СОС + ДИФ)
• 3) Наличие СОС, ДИФ и краткосрочных источников финансирования (СОС+ДИФ+КИФ)

Коэффициенты:

Коэффициент поступления собственного капитала (СК) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства:

Kпоступления СК = Поступивший СК / СК на конец периода Коэффициент использования собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта:

Kиспользования СК = Использованная часть СК / СК на начало периода Оборачиваемость собственного капитала, исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК):

Оборачиваемость собственного капитала (обороты) = N / Среднегодовая стоимость СК Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует вкладчик.