Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — характеристика, отражающая стабильность получения предприятием прибыли от финансово-хозяйственной деятельности, возможность управления денежными средствами предприятия и эффективность их использования, непрерывность процесса производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие. Эффективность управления зависит от того, в какие активы вложен капитал предприятия, и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещения капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую — оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Проведем предварительный общий анализ эффективности управления предприятием, который поможет отразить изменения в структуре баланса по разделам актива и пассива за 2009 год. Полученные данные отразим в табл. 1.

Табл. 1. Изменение имущественного положения ОАО «Роснефтехим» .

За отчетный год баланс предприятия уменьшился на 249 017 тыс. руб. или 48,4%. Наибольшую долю в активе баланса в начале года занимали оборотные активы (96,4%). В конце анализируемого периода отмечено существенное (на 50,2%) сокращение оборотных средств за счет, разнонаправленных тенденций ряда статей оборотных активов, что в целом повлияло на ухудшение ликвидности предприятия.

.С одной стороны можно отметить резкий рост запасов (на 116,9%), отрицательно сказывающийся на деловой активности предприятия. С другой стороны, была снижена величина дебиторской задолженности (на 89,3%).

Происшедшие изменения в структуре оборотных средств на конец года следует оценить отрицательно, при этом обратить внимание на критически низкий удельный вес денежных средств и на значительное отвлечение денежных средств в запасы.

Общий прирост баланса получен за счет роста привлеченных источников, которые по сравнению с началом анализируемого периода увеличились с 2 446 тыс. руб. до 13 601 тыс. руб. (на 465,0%). Отрицательным моментом в выборе финансовой политики за 2009 год является выбор финансирования инвестиционной и операционной деятельности предприятия за счет заемных средств (непокрытый убыток составил 105 298 тыс. руб.).

Уставной капитал занимает незначительную долю (менее 0,1%) в собственных источниках предприятия.

Таким образом, следует отметить возникшую в 2009 году нестабильность имущественного положения предприятия. Снижение показателей практически по всем статьям иммобилизованных и мобильных активов свидетельствует о том, что предприятие работает крайне неустойчиво и снижает свой экономический потенциал.

Далее проанализируем собственно показатели финансовой устойчивости ОАО «РНХ» по итогам 2008;2010 годов (табл. 2).

Табл. 2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Роснефтехим» .

Анализируя финансовую устойчивость предприятия за 2009 год следует отметить тенденции ряда ключевых показателей.

В частности, значение коэффициента автономии предприятия (-0,397) свидетельствует о том, что предприятие работает в существенной зависимости от внешних источников финансирования. Снижение данного показателя на протяжении анализируемого периода говорит о дальнейшем ухудшении финансовой устойчивости ОАО «РНХ».

За анализируемый период отмечен рост коэффициента маневренности, т. е. у предприятия увеличилась возможность гибкого реагирования на изменение рыночных условий.

На протяжении рассматриваемого временного отрезка коэффициент обеспеченности собственными средствами снижался с -0,034 на начало до -0,502 на конец периода. Такую динамику данного показателя следует считать негативной. Следовательно, можно сказать, что изменение анализируемого показателя свидетельствует о снижении финансовой устойчивости компании.

Аналогичный вывод можно сделать на основе оценки коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, который снизился до -0,608. Таким образом, часть запасов, незавершенного производства и авансов поставщикам профинансирована за счет заемных источников.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в начале анализируемого периода показывает существенную зависимость от кредиторов и далее становится отрицательным вследствие убыточной деятельности предприятия. Данный факт дополнительно свидетельствует о крайней финансовой неустойчивости предприятия.

Динамика коэффициента финансовой устойчивости является определенно негативной, показывая отсутствие возможностей предприятия рассчитывать на источники финансирования в течение длительного времени.

Вывод. Показатели финансовой устойчивости характеризуют кризисное состояние, предприятие находится на грани банкротства.