Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости основывается на анализе наличия и достаточности реального собственного капитала, а также анализе обеспеченности запасов источниками их формирования.

Для оценки финансовой устойчивости акционерных организаций используется показатель чистых активов (ЧА), определяемый по формуле:

ЧА = Активы к расчету — Обязательства к расчету ЧА = (Итог 1 раздела + Итог 2 раздела — Стоимость акций, выкупленных у акционеров — Задолженность по вкладам в УК) — (Итог 4 раздела + Итог 5 раздела — Доходы будущих периодов) Положительная разница характеризует прирост собственного капитала после образования организации, отрицательная — отвлечение собственного капитала.

ЧА на 01.01.2012 г. = (513+602) — (746−323) = 692 ДЕ;

ЧА на 01.01.2013 г. = (354+761) — (222+301) = 592 ДЕ;

ЧА на 01.01.2014 г. = (546+711) — (95+529−48) = 681 ДЕ.

Согласно произведенным расчетам показатель чистых активов во всех случаях положительный, что характеризует предприятие как финансово устойчивое для акционеров, и других пользователей финансовой отчетности.

Анализ платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которого является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками. Существует несколько показателей для проведения подобного анализа:

— коэффициент абсолютной ликвидности (kал) показывает какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности:

— коэффициент текущей ликвидности (kтл) показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

— коэффициент покрытия (kпок) характеризует прогнозируемые платежные возможности при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов:

— коэффициент общей платежеспособности (kоп) определяет способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами:

Различные показатели ликвидности дают не только разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Для поставщиков товаров важен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий предприятие, рассмотрит коэффициент текущей ликвидности. Потенциальные и действительные акционеры предприятия оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия.

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности kал:

kал на 01.01.2012 г. = 433/746=0,58;

kал на 01.01.2013 г. = 407/301=1,35;

kал на 01.01.2014 г. = 122/529=0,23.

Согласно произведенным расчетам коэффициент абсолютной ликвидности во всех случаях? 0,2, то есть предприятие платежеспособно и привлекательно для поставщиков.

Расчет коэффициента текущей ликвидности kтл:

k тл на 01.01.2012 г. = 433+10/746=0,59;

k тл на 01.01.2013 г. = 407+109/301=1,71;

k тл на 01.01.2014 г. = 122+87/529=0,40.

Согласно произведенным расчетам коэффициент текущей ликвидности в 2011 и 2013 г. г не достиг нормативного (kтл? 1), и предприятие в этот период неплатежеспособно и не привлекательно для инвесторов (банков).

Расчет коэффициента покрытия kпок:

kпок на 01.01.2012 г. = 433+10+159/746=0,81;

kпок на 01.01.2013 г. = 407+109+245/301=2,53;

kпок на 01.01.2014 г. = 122+87+501/529=1,34.

Согласно произведенным расчетам коэффициент покрытия в 2011 и 2013 г. г не достиг нормативного (kпок? 2), и соответствовал нормативному значению лишь в 2012 г. То есть в настоящий момент акционеры оценят такое предприятие как не платежеспособное.

Расчет коэффициента общей платежеспособности kоп:

kоп на 01.01.2012 г. = 1115/746=1,49;

kоп на 01.01.2013 г. = 1115/(301+222)=2,13;

kоп на 01.01.2014 г. = 1257/(529+95)=2,01;

Коэффициент общей платежеспособности соответствует нормативному в 2012;2013 г. г. (kоп? 2), то есть предприятие способно покрыть свои обязательства лишь всеми своими активами.

Анализ финансовых показателей:

Итоги финансового анализа:

• — коэффициент финансовой автономии снижается в 2012;2013 г. г., что говорит о снижении финансовой устойчивости и появлении необходимости привлекать финансы извне;
• — чистые активы положительны во всех трех годах, то есть пока предприятие еще финансово устойчивое;
• — предприятие привлекательно для поставщиков, коэффициент абсолютной ликвидности в течение трех лет не ниже нормативного;
• — коэффициент текущей ликвидности в конце 2013 г. ниже нормативного, то есть предприятие в настоящий момент становится не привлекательным для кредитования банками;
• — коэффициента покрытия в конце 2013 г. также не достиг нормативного значения, то есть предприятие не сможет привлечь финансирование извне и новых акционеров;
• — коэффициент общей платежеспособности в 2012;2013 г. г. держится в пределах нормативного, но уже заметна тенденция к его снижению к концу 2013 г.

Таким образом анализируемое нами предприятие в настоящий момент финансово устойчивое, но есть отрицательные моменты снижения такой устойчивости, это может не благоприятно сказаться на всей его деятельности.