Правовые основы фондового рынка

Одним из секторов финансового рынка является рынок ценных бумаг, на котором осуществляется выпуск, регистрация и обращение ценных бумаг различных эмитентов.

Действующее законодательство в России предоставляет юридическим лицам широкие возможности для выпуска ценных бумаг и проведения операций с ними.

В основном возникающие при этом правоотношения носят гражданско-правовой характер и их содержание рассматривается в курсе гражданского права. Однако специфика этих отношений определяет необходимость применения также финансово-правового регулирования во многих операциях с ценными бумагами.

Так, нормами финансового права регулируются порядок выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации, многие отношения, связанные с ценными бумагами, одним из субъектов которых выступают кредитные организации.

Правовые основы государственного регулирования рынка ценных бумаг

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:

• — установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;
• — регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
• — лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• — создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
• — запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

Представительные органы государственной власти и органы местного самоуправления устанавливают предельные объемы эмиссии ценных бумаг, эмитируемых органами власти соответствующего уровня.

Эмитентами являются юридические лица или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, осуществившие выпуск и размещение ценных бумаг и несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Федеральным государственным органом, регулирующим деятельность, связанную с рынком ценных бумаг, является Банк России.

В компетенцию Банка России входит издание приказов, инструкций, обязательных для исполнения федеральными органами исполнительной власти, органами исполнительной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления, а также профессиональными участниками рынка ценных бумаг и саморегулируемыми организациями.

Правовые акты Банка России подлежат обязательному опубликованию, а имеющие нормативный характер — подлежат государственной регистрации в Министерстве юстиции РФ. Банк России издает нормативные акты по вопросам регулирования рынка ценных бумаг, деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и контроля за соблюдением законодательства Российской Федерации и нормативных актов о ценных бумагах. Банк России вправе также направлять эмитентам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг, а также их саморегулируемым организациям предписания, обязательные для исполнения. Банк России утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспекты эмиссии ценных бумаг эмитентов, утверждает требования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами, осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, квалифицирует ценные бумаги и определяет их виды в соответствии с законодательством Российской Федерации, осуществляет другие функции в соответствии с законодательством.

Полномочия Банка России не распространяются на процедуру эмиссии долговых обязательств Правительства РФ и ценных бумаг субъектов Российской Федерации.

Правовое регулирование обращения ценных бумаг в Российской Федерации осуществляется Конституцией РФ, ГК РФ, Федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах» и другими федеральными законами, указами Президента РФ, постановлениями Правительства РФ, нормативными правовыми актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и Банка России.