Принципы бизнес-планов инвестиционных проектов в финансовом менеджменте

Инвестиционный проект представляет собой комплекс документов, детально определяющих цель, задачи, механизм и эффективность использования инвестиций.

Основные характеристики инвестиционного проекта включают:

• ??документарное оформление инвестиционной инициативы;
• ??объект вложения инвестиций, их объём и форма;
• ??ориентацию на достижение определённых инвестиционных целей;
• ??направленность на получение определённых финансовых результатов;
• ??проектный цикл — детерминированность реализации проекта во времени.

Реализуемые инвестиционные проекты классифицируются по: содержанию, масштабам, продолжительности.

Этапы инвестиционных проектов состоят:

• 1. Прединвестиционной стадии.
• 2. Технико-экономического исследования.
• 3. Технико-экономического обоснования.
• 4. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта.

Инвестиционный проект включает в себя следующие документы:

• ??обоснование инвестиций в составе инвестиционного предложения;
• ??технико-экономического обоснования целесообразности инвестиций;
• ??технико-экономическое обоснование проекта;
• ??бизнес-план инвестиционного проекта;
• ??проектно-сметную документацию;
• ??разрешительно — контрактную и другую документацию, обеспечивающую реализацию инвестиционного проекта.

Цель оценки инвестиционного проекта заключается в выводе о целесообразности или нецелесообразности инвестирования с помощью финансово-экономической оценки, для проведения которой необходимы четкие методы оценки инвестиционных проектов.

Основная задача, решаемая при определении финансовой состоятельности проекта, — это оценка его ликвидности.

Важнейшей задачей экономического анализа инвестиционных проектов является расчет будущих денежных потоков, возникающих при реализации произведенной продукции.

Методы оценки инвестиционных проектов предполагают соответствующие основные показатели эффективности:

• 1. Чистая текущая стоимость.
• 2. Внутренняя норма прибыли.
• 3. Индекс прибыльности.
• 4. Коэффициент эффективности инвестиций.
• 5. Период окупаемости.
• 6. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности.

При чистой текущей (дисконтированной) стоимости очевидно: для чистого приведенного дохода: NPV> 0 проект следует принять; NPV< 0 — проект не принимается; NPV= 0 — проект не прибылен, но и не убыточен.

Для внутренней норма прибыли IRR при сравнении с ценой привлеченных финансовых ресурсов СС должно выполняться условие:

IRR > СС, то проект следует принять;

IRR < СС, проект следует отвергнуть;

IRR= СС — проект ни прибыльный, ни убыточный.

Индекс прибыльности, рентабельности (PI) определяется как продолжение метода расчета чистого приведенного дохода — NPV и является относительной величиной.

Коэффициент эффективности инвестиции (ARR) рассчитывается делением среднегодовой прибыли (PN) на среднюю величину инвестиции.

Коэффициент выражается в процентах. Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны.

Срок окупаемости инвестиций (РР) — один из наиболее часто применяемых показателей для анализа инвестиционных проектов. Его показатель срока окупаемости можно определить по формуле:

где nу — упрощенный показатель срока окупаемости;

CI — размер инвестиций;

Рk — ежегодный чистый доход.

Комплексное использование показателей эффективности инвестиционных проектов в значительной степени снижает уровень инвестиционных и финансовых рисков организации.