Введение. 
Портфельное инвестирование как форма инвестиционной деятельности коммерческого банка

В современной Российской экономике портфельное инвестирование в ценные бумаги является как способом получения дохода, так и одним из наиболее удобных способов управления ликвидностью банка. Учитывая, что наиболее ликвидными ценными бумагами на современном Российском рынке являются акции российских компаний — наиболее подверженный ценовым колебаниям финансовый инструмент, управление рисками становится одним из важнейших условий управления банком.

Основной актив банковской системы — кредитный портфель — не обладает достаточной кратковременной ликвидностью, необходимой для быстрой, практически мгновенной (в течении 1−2 дней) мобилизации свободных денежных средств в случае крайней необходимости. Инвестиции в ценные бумаги для банка — не только способ заработать, но и инструмент оперативного управления ликвидностью.

Целью написания данной работы является оценка влияния портфеля ценных бумаг (его структуры) на активы, ликвидность, доходность банка с точки зрения управления рисками деятельности, определение оптимальных подходов к оценке степени влияния структуры портфеля ценных бумаг на финансовую устойчивость и ликвидность банка, а так же оценка влияния нормативных ограничений Банка России на возможности банка по формированию и управлению портфелем ценных бумаг, его структуру. Для полного освещения темы были поставлены следующие задачи:

• · Изучение теоретической основы инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг;
• · Обзор законодательного и нормативного регулирования инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг;
• · Раскрыть методики и подходы к формированию и управлению портфелем ценных бумаг во взаимосвязи его рисков и доходности;
• · Рассмотреть критерии оценки ликвидности пакетов ценных бумаг, входящих в портфель, и ликвидности всего портфеля;
• · Проанализировать портфель ценных бумаг условного банка с точки зрения оценки влияния его структуры на ликвидность банка, его активы, а также влияния портфеля на нормативные ограничения Банка России.

В качестве объекта анализа был выбран банк, имеющий широко диверсифицированный портфель, сочетающий в себе как вложения обеспечивающие доход от возможного инвестиционного роста стоимости, так и ценные бумаги с низкой волатильностью, обеспечивающие возможность управления ликвидностью.

При принятии решения об инвестировании в ценные бумаги банку необходимо выработать определенную политику действий, определить основные цели инвестирования: стратегическое инвестирование (с целью получения контроля над эмитентом) или портфельное, определить необходимый исходя из целей инвестирования состав портфеля, приемлемые виды ценных бумаг, их качество, степень диверсификации и т. д.

Стратегическое инвестирование не рассматривалось в рамках данной работы, оно имеет иные цели, требует иных подходов к оценке возможности проведения инвестиций, часто не несет прямых выгод.

Для формирования портфеля ценных бумаг необходимо разработать инвестиционную стратегию, основанную на анализе доходности от вложений, времени инвестирования и анализе возникающих при этом рисков. Чем выше риски на рынке ценных бумаг, тем больше требований предъявляется к качеству управления портфелем. Процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые соответствуют интересам его держателя.

Дипломная работа состоит из трех разделов:

Первый посвящен теоретическим вопросам инвестирования в ценные бумаги и нормативному регулированию этой деятельности со стороны контролирующих органов. В нем обосновываются экономическое значение инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг, рассматриваются законодательные рамки и нормативные требования контролирующих органов, которые должны учитываться при разработке инвестиционной политики банка.

Во втором разделе рассматриваются теоретические аспекты подходов к формированию и управлению портфелями ценных бумаг, оценки рисков и доходности. Здесь определены множества факторов, которые необходимо учитывать в процессе формирования и управления портфелем, определяющих выбор стратегии деятельности на рынке, и упущение которых может привести к потере части или всех вложенных средств. Рассмотрены также количественные методы оценки рисков, доходности и ликвидности портфеля ценных бумаг.

В третьем разделе представлен анализ портфеля ценных бумаг условного банка с точки зрения выполнения нормативных ограничений, влияния данных ограничений на его инвестиционную деятельность. В данном разделе произведена оценка влияния портфеля ценных бумаг реального банка на показатели его деятельности: нормативы, установленные Банком России, структуру активов, доходность банка. Также будет проведена оценка ликвидности портфеля ценных бумаг банка и ее влияние на ликвидность банка в целом.