Платежные балансы в международной торговле

Общая характеристика платежного баланса

Понятие. Через платежный баланс и его инструментарии (механизмы) происходит соединение национального и интернационального рынков товаров, услуг и капитала, иных форм движения денежных ресурсов (потоков). По своей форме платежный баланс — это правительственный документ, в котором суммируются стоимости всех товаров и услуг, ввезенных в страну и вывезенных из нее, иностранной помощи, займов и даров в форме капитала, поступления от иностранного туризма, ввезенного и вывезенного золота. Все это позволяет проанализировать соотношения сумм платежей страны за границу и поступлений из-за границы за определенный период. Таким образом, во-первых, платежный баланс как систематизированное описание всех экономических сделок между резидентами страны и остальным миром (в течение определенного времени: года, месяца и т. д.) позволяет сделать объективные выводы о внешнеэкономических позициях страны: во-вторых, он выступает ориентиром при разработке макроэкономической политики (бюджетно-налоговой, кредитно-денежной и т. д.).

Другими словами, платежный баланс — это систематизированная запись итогов всех сделок между резидентами одной страны (домашними хозяйствами, фирмами, правительствами) и остальным миром. Термин «платежный баланс» связан с термином «учетная система», которая является аналогом определения источников и способов использования денежных средств, аккумулируемых для деятельности коммерческой фирмы. В платежном балансе государства это связано с операциями выплат и получения денежных средств.

Содержание платежного баланса. Платежный баланс исторически формировался как документ, связанный со стремлением правительств иметь достоверную информацию о результатах внешних операций и сделок за определенный период. Он самым тесным образом связан с ценой национальной валюты, а также с колебаниями валют стран, с которыми совершаются торговые сделки, с состоянием основных мировых валют, поскольку совокупность денежных факторов, сведенных воедино, определяет реальную стоимость экспортированных и импортированных товаров и услуг, займов, кредитов и иных поступлений (и их оттока из страны). Необходимость анализа платежного баланса возникает с позиций и международной валютной системы, и международного движения финансовых ресурсов; для многих стран платежный баланс является одной из главных проблем, наиболее часто обсуждаемых в обществе.

Сделки в статьях платежного баланса. В ходе составления платежного баланса разнообразные сделки национальных экономических агентов с иностранными партнерами классифицируются и сводятся в отдельные статьи. В результате платежный баланс отражает не индивидуальные, а агрегированные международные сделки.

Сделки международного характера (а таковой является любая сделка резидента с иностранным юридическим или физическим лицом, предполагающая межстрановое движение товара, услуг, финансов) предполагают какой-либо обмен: торговлю товарами и услугами, бартер, обмен активов, международный туризм и пр. К этим же сделкам относятся и односторонние переводы, например гуманитарная помощь. В международной сделке, подвергающейся идентификации, важен момент ее совершения, фиксирующий факт перехода собственности (на активы), что находит отражение в национальных счетах (время заключения контракта, отгрузка товара, прохождение таможенной процедуры и т. д.).

Поскольку платежный баланс есть отражение итога сделок между отечественными и иностранными резидентами, необходимо определиться с понятием «резидент» .

Под резидентами подразумеваются:

• • физические и юридические лица, постоянно проживающие в данной стране;
• • фирмы и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством страны и находящиеся на ее территории;
• • дипломатические и иные представительства, находящиеся за пределами страны;
• • филиалы и представительства резидентов, находящиеся за пределами страны.

Под нерезидентами подразумеваются:

• • физические лица, постоянно проживающие за пределами данной страны, в том числе временно находящиеся в данной стране;
• • юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и находящиеся за пределами данной страны;
• • фирмы и организации, нс являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством своих стран;
• • дипломатические и иные представительства, а также международные организации и филиалы;
• • иностранные филиалы нерезидентов в данной стране.

Становление института платежного баланса. Первые попытки составления платежного баланса относятся к Средним векам, а термин «платежный баланс» в XVIII в. ввел в научный и практический оборот представитель позднего меркантилизма Дж. Стюарт, усматривавший источник богатства страны в активном торговом балансе.

Первые исследовательские работы в области международных сопоставлений проводились в аппарате Лиги Наций, что потребовало унификации методики составления платежного баланса. Эта работа была основательно и разносторонне развита в рамках учреждений ООН, а также МВФ. В настоящее время действует пятое издание Стандартной схемы 1993 г., которое используется странами мира при составлении платежных балансов.

Основной принцип. В платежном балансе используется принцип двойной записи: каждая операция имеет две стороны — дебет и кредит. В соответствии с этой учетной системой общая сумма на дебете должна всегда равняться общей сумме на кредите. Учетная сумма платежного баланса используется экономистами в качестве механизма проведения оценок и инструмента анализа. Соответственно, необходима ясность в экономической терминологии, используемой для описания двух сторон операций в платежном балансе.

Операции прихода включают экспорт товаров и услуг и приток капитала и составляют источники денежных средств. Операции расхода включают импорт товаров и услуг и отток капитала и составляют способы использования денежных средств.

Использование информации платежных балансов. Множество банков, других финансовых институтов, компаний и правительственных служб работают с данными, содержащимися в платежном балансе, и используют их для различных целей:

• • для оценки кредитоспособности страны;
• • измерения экономического цикла при анализе тенденций экономического развития страны;
• • составления прогнозов воздействия на валютные курсы;
• • прогнозирования политики правительства;
• • лучшего понимания анализа риска в стране;
• • оценки состояния экономики государства.

Статьи платежного баланса: баланс текущих операций и баланс движения капитала. Согласно стандартной классификации МВФ, все международные сделки (и операции), учитываемые в платежном балансе, представляются как:

• 1) текущие операции (товары и услуги, пересекающие национальные границы страны, а также односторонние трансферты);
• 2) операции с капиталом (купля и продажа активов в самых разнообразных формах и проявлениях).

Эти группы и отражаются в платежном балансе: балансе текущих операций и балансе движения капитала.

Текущий платежный баланс, или баланс текущих операций, помимо экспорта и импорта товаров учитывает торговлю услугами, иностранный туризм, односторонние переводы, многочисленные международные сделки. Сальдо по счету текущих операций отражает результаты предоставления транспортных услуг и услуг связи, туризма, оплаты лицензий и патентов, доходы от инвестиций и др. Далее, в балансе текущих операций учитываются также оплата труда, субсидии иностранным государствам, взносы в международные организации. Товарный экспорт увеличивает спрос на валюту, поскольку иностранный покупатель вынужден приобретать национальную валюту для закупок нужных товаров и услуг. Это порождает спрос на отечественную валюту на валютном рынке, что подлежит регистрации со знаком «плюс» .

Формула текущего платежного баланса может быть представлена следующим образом:

Текущий баланс = Доходы от экспорта — Расходы на импорт — Чистые трансферты за границу.

Поскольку баланс текущих операций в определенной мере связан с экспортом товаров, то и факторы, влияющие на изменение его объемов, находятся в центре внимания при составлении платежного баланса и подведении его итогов. Какие же это факторы? Перечислим основные из них: соотношение цен в стране и за рубежом; доходы за рубежом; импортные пошлины и квоты за рубежом; валютный курс; экспорт товаров и услуг; импорт товаров и услуг. Рассмотрим названные факторы подробнее.

Соотношение цен в стране и за рубежом. Если темп инфляции в стране выше, чем в тех странах, с которыми ведется торговля, то при прочих равных условиях объем экспорта сократится ввиду меньшей конкурентоспособности отечественных товаров. На экспорт будут отправляться только тс товары, которые в стране относительно дешевы (т.е. такие, по которым страна располагает сравнительным преимуществом в производстве) или внутренний спрос на которые сравнительно невелик. Соответственно, импортироваться в страну будут относительно дорогие товары (по которым отсутствует сравнительное преимущество) или товары, пользующиеся повышенным спросом населения. Рост реальных доходов иностранных покупателей объективно создаст благоприятную ситуацию для отечественных товаров на экспортном рынке. Соответственно, происходит рост зарубежных доходов, возрастают объем экспорта и спрос на отечественную валюту.

Пошлины и тарифы. Самым распространенным типом контроля над внешней торговлей страны через цену товара являются пошлины и тарифы.

Пошлина — это вид налога на потребление, взимаемого с тех физических и юридических лиц, которые вступают в специфические отношения с государством или между собой (например, заключение договоров об аренде, передаче ценных бумаг, соглашения об опеке). В практике и теории встречается большое разнообразие видов (или типов) пошлин: биржевая (денежный сбор, взимаемый биржевым комитетом с покупателей ценных бумаг), вексельная (денежная сумма, уплачиваемая векселедержателем за совершение нотариусом разных видов протеста), дорожная (оплата за проезд), патентная (плата за предоставление исключительного права на использование изобретения в соответствии с выдаваемым патентом), судебная (оплата за рассмотрение исковых заявления и кассационных жалоб юридическими лицами и гражданами) и др. Нас интересуют следующие виды пошлин — государственная, внешнеторговая, таможенная, портовая, а также некоторые их разновидности.

Государственная пошлина — это денежные суммы, взимаемые специально уполномоченным учреждением за совершение действия в интересах предприятий, организаций и граждан и выдачу документов, имеющих юридическое значение.

Таможенная пошлина — это налог, который взимается в связи с ввозом иностранных товаров (импортная пошлина), вывозом отечественного товара за границу (экспортная пошлина) или при транзите товара (транзитная пошлина). Таможенные пошлины подразделяются на целую группу видов.

Внешнеторговая пошлина — это государственный сбор (налог), которым облагаются товары, пропускаемые через таможенную границу данной страны. По методам исчисления и способам применения различают внешнеторговые пошлины, определяемые как процент к цене облагаемых товаров (ad valorem), и пошлины в форме твердых ставок за соответствующую единицу измерения. Список товаров, облагаемых внешнеторговой пошлиной, и ставки таможенных пошлин приводятся в таможенном тарифе.

Портовая пошлина — это сумма, уплачиваемая судовладельцем за возможность войти в док в некоторых портах и гаванях.

Пошлина также может устанавливаться в виде денежного налога в расчете на единицу товара, при этом она называется специфической. Часто на один и тот же товар одновременно устанавливаются и специфическая, и адвалорная пошлина, в этом случае пошлина называется смешанной. Специфическую пошлину установить легче, поскольку таможенным служащим нет необходимости определять стоимость, по отношению к которой следует рассчитывать процент.

Имеющая скромное значение для крупных промышленно развитых стран ввозная пошлина является главным источником дохода для многих развивающихся стран. Государственные органы власти обладают куда большими возможностями контроля над определением объема и характера товаров, пересекающих границы, и над сбором налога на них, чем над определением и сбором личных и корпоративных подоходных налогов. Это характерно и для новых трансформирующихся государств (Россия, Украина, центральноазиатские страны).

Тариф — это система ставок платы за различные производственные и непроизводственные услуги, предоставляемые организациями и компаниями населению и разным учреждениям; системы ставок оплаты труда. Типы и виды тарифов также различны.

Таможенный тариф — это инструмент регулирования внешней торговли, который представляет собой систематизированный по группам товаров перечень пошлин, взимаемых в данной стране с ввозимых или вывозимых товаров; содержит наименования товаров, единицы обложения и ставки пошлин. Таможенные тарифы подразделяются на автономные — они устанавливаются государствами в одностороннем порядке, конвенционные — устанавливаются государствами па базе международных соглашений (они имеют более низкие ставки), совмещенные — они содержат оба вида таможенного тарифа, применяя к разным странам разные его виды.

Экспортный тариф — вид налога, применяемый в целях государственного регулирования экспортных поставок определенных товаров.

Тариф в виде налога на доход наиболее широко распространен применительно к импорту, однако многие страны, экспортирующие сырье, широко применяют и вывозные пошлины, воздействуя на стоимость товара. Вплоть до Второй мировой войны основным источником дохода для некоторых стран были транзитные пошлины. Ныне, когда стали действовать новые международные торговые договоры и правила ГАТТ — ВТО, они почти повсеместно ликвидированы.

Одна из основных проблем — тарифный режим развитых стран в отношении изделий обрабатывающей промышленности, экспортируемых из развивающихся стран, которые стремятся диверсифицировать и увеличить свои доходы путем добавления стоимости производства к экспорту сырья. Сырьевые материалы часто поступают на рынки развитых стран беспошлинно, однако после обработки те же самые материалы обычно облагаются пошлиной. Это затрудняет для развивающихся стран поиск внешних рынков для продукции их обрабатывающей промышленности. К тому же многие товары, которые могли бы эффективно в них производиться, выпускаются в промышленно развитых странах.

Высокие тарифы и низкие импортные квоты у зарубежных торговых партнеров, равно как и наличие жестких нетарифных ограничений торговли, сокращают отечественный экспорт.

Валютный курс (цена иностранной валюты, выраженная в национальной валюте). При заданном соотношении цен на товары в отечестве и за границей повышение обменного курса национальной валюты увеличивает экспортные цены отечественных товаров и уменьшает объем экспорта.

Экспорт товаров способствует расширению спроса на отечественную валюту и подвержен влиянию тех же процессов и факторов, что и экспорт услуг (здесь имеются в виду лишь некоторые специфические сферы услуг, выходящие за пределы этого ряда, в частности доходы резидентов от ранее сделанных зарубежных инвестиций. Они зависят от объемов инвестиционных вложений капитала, уровня ссудного процента, размера дивидендов и прибыли).

Импорт товаров и услуг. Его объем формируется в результате воздействия тех же самых процессов, которые рассмотрены применительно к экспорту, и прежде всего объемов и цен — основных факторов роста или снижения импорта. При прочих равных обстоятельствах объем импорта страны растет, если уровень цен на отечественные товары относительно выше, чем на аналогичные зарубежные товары.

Росту объема отечественного импорта способствуют также низкие тарифы в стране, высокие импортные квоты, дорогая котировка отечественной валюты на иностранных валютных рынках. Для полного представления величины положительного или отрицательного сальдо текущего баланса (или счета по текущим операциям) соизмеряют величину экспорта с ВВП. Итог (в сравнении с другими однотипными странами) дает реальное представление о характере и состоянии внешнеторговых операций страны.

Негативные последствия отрицательного сальдо состоят в том, что страна, имеющая дефицит платежного баланса по текущим операциям, должна финансировать этот дефицит и в этих целях брать займы у других стран и междуна родных организаций либо продавать свои активы на свободных рынках.

Однако такое дефицитное финансирование имеет пределы, становящиеся очевидными тогда, когда иностранные источники займов закрываются, а пользовавшиеся ранее спросом собственные активы обесцениваются. В таких ситуациях страна вынуждена корректировать платежный баланс (и в более широком плане — государственный бюджет, сокращая внутренние и внешние расходы).

Формирование баланса движения капитала. Баланс движения капитала (счет капитала и финансовых операций) формируется за счет группы статей международных финансовых операций, связанных с перемещением капитала. Он охватывает куплю-продажу активов и иных финансовых операций, включая импорт и экспорт государственного и частного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, портфельных инвестиций. Таким образом, речь в данном случае идет об общем итоге сделок, отражающих баланс движения капитала. Формула этого движения:

Так же как продажа товаров и услуг, продажа иностранных активов приводит к поступлению иностранной валюты. Покупка заграничных активов, наоборот, представляет собой расход иностранной валюты. Огромную роль для многих государств играют международные и двусторонние займы и кредиты, в том числе по линии МВФ, МБ и МБРР, а также международные операции центральных банков стран, которые в превращенной форме являются также поступлениями от продажи активов. Баланс движения капиталов включает различные виды кредитных и инвестиционных операций. Отток капитала отражает перевод денежных средств (вложений в активы) в другие страны; приток — перевод средств в ту страну, платежный баланс которой подлежит оценке. Операции с капиталом могут проводиться как через частный, так и через государственный сектор. Государственные кредиты, несомненно, оказывают на внешнюю политику определенное воздействие, которое может проявляться в разных формах.

С точки зрения платежного баланса отток капитала включает следующие виды операций:

• • прямые инвестиции за рубеж, осуществляемые фирмами;
• • приобретение инвесторами страны зарубежных акций и облигаций;
• • предоставление кредитов национальными кредиторами заемщикам, находящимся в других странах;
• • приобретение национальными резидентами банковских депозитов в зарубежных банках.

Приток капитана включает следующие виды операций:

• • прямые инвестиции в стране, осуществляемые зарубежными фирмами;
• • приобретение зарубежными инвесторами акций и облигаций страны;
• • предоставление кредитов зарубежными кредиторами заемщикам, находящимся в стране;
• • приобретение нерезидентами депозитов банков страны.

Превышение притока капитала над его оттоком из страны минимизирует негативный результат отрицательного сальдо текущего (торгового) баланса и создает устойчивую среду для стабильного экономического роста.

Базисный баланс. Базисный баланс формируется в результате сложения баланса текущих счетов и баланса движения капитала. Его значение состоит в том, что он отражает такие важные характеристики национальной экономики, как производительность труда, международная конкурентоспособность, инвестиционный климат, предпочтения покупателей и т. д.

Официальные резервы. Рассмотренные выше группы статей платежного баланса или два баланса — баланс текущих операций и баланс движения капитала, образующие базисный баланс, — являются неполными и недостаточны для того, чтобы называться платежным балансом. Третьей его составляющей выступает статья «Официальные резервы» .

Центральные банки различных стран имеют большое количество иностранной валюты, называемой официальными резервами. Резервы, как правило, используются для урегулирования несбалансированности платежного баланса по текущим операциям и движению капиталов (доллары, фунты стерлингов, евро и т. д. — запасы обратимой валюты, а также золото). Если актив баланса счетов движения капитала был гораздо меньше пассива баланса счетов текущих операций в финансовом году, то, но объединенным счетам страна имеет чистый дефицит. Другими словами, на международной торговле и финансовых операциях страна заработала меньше иностранной валюты, чем израсходовала. Официальные резервы центральных банков используются также для поддержания курса национальной валюты путем выбрасывания на валютный рынок части своих запасов.

Нужно отмстить, что все три составные части платежного баланса (счета текущих операций, счета движения капитала, счета официальных резервов) должны в сумме составлять ноль. Каждая единица использованной иностранной валюты («минусовые» статьи, т. е. платежи, или дебиторские операции) в международных операциях должна иметь источник («плюсовые» статьи, т. е. поступления, в том числе за счет кредитных операций).

Для урегулирования платежного баланса в настоящее время золото практически не используется. Основная доля официальных резервов (без учета монетарного золота) приходится на валюты ведущих промышленно развитых стран. В 2010 г. их доля составила 96,3% (евро и доллары), резервная позиция в МВФ не превышала 3,5%.

В статье «Счет официальных валютных резервов», таким образом, отражаются методы и источники урегулирования платежного баланса официальных расчетов. Дефицит платежного баланса равен чистым продажам иностранной валюты центральным банком, и наоборот, положительное сальдо платежного баланса будет равно чистым покупкам иностранной валюты центральным банком.

Ранее уже говорилось, что страна не может в течение длительного времени сводить платежный баланс с дефицитом, в противном случае произойдет истощение официальных валютных резервов и неизбежно наступит кризис платежного баланса. Это означает, что страна не в состоянии погасить внешнюю задолженность, а возможности получения новых займов исчерпаны. В этих случаях прибегают к корректировке обменного курса как единственному выходу из сложившейся ситуации (девальвация валюты). Однако сама по себе корректировка обменного курса может иметь негативные последствия для экономики.

По-иному развиваются события в странах с ключевой валютой, которая используется в качестве средства международных расчетов, например доллар США. Растущий спрос на мировые деньги приводит к тому, что страна ключевой валюты действует как обыкновенный банк, который всегда имеет больше обязательств, чем активов, а это означает, что ее платежный баланс официальных расчетов, в том числе и баланс текущих операций, в течение длительного времени может сводиться с дефицитом, не представляя серьезной проблемы для страны (начиная с середины 1970;х гг. баланс текущих операций США сводится с дефицитом).

В деятельности международных организаций и в практике международных расчетов используется также показатель чистых официальных валютных резервов. Он позволяет оценить способность страны погашать задолженность иностранным кредиторам. Величина чистых официальных валютных резервов позволяет также рассчитать показатель достаточности валютных резервов для оплаты импорта, который исчисляется следующим образом:

Этот показатель ограничивает период, когда страна может оплачивать импорт за счет имеющихся валютных резервов. От величины данного показателя зависит возможность получения международных кредитов (развивающимися странами и странами с переходной экономикой). Так, если этот показатель находится на уровне менее трехмесячного покрытия импорта, ситуация рассматривается как неблагоприятная и возможности получения новых кредитов незначительны.

Резервные фонды. Некоторые страны, получающие сверхдоходы от реализации на мировых рынках нефти и газа, создают резервные фонды — Фонд будущих поколений (Норвегия), Стабилизационный фонд (Россия) и т. д. Чаще всего страны предпочитают размещать средства таких фондов в США под низкопроцентные государственные облигации. Это наиболее расточительная форма размещения национальных резервов, поскольку она может быть приравнена к изъятию части финансовых ресурсов из страны, которые никогда и ни при каких обстоятельствах не бывают излишними при проведении эффективной экономической политики. По самым скромным расчетам российских экономистов, инвестиционная емкость страны составляет не менее 120−150 млрд долл. ежегодно. Причем этот показатель будет возрастать по мерс создания производственной и социальной инфраструктуры и формирования территориальных «точек роста». В равновесном развитии национальной экономики следует искать задачу стабильного ее развития, других гарантий не существует.