Процентные ставки Банка России

Процентная политика является одним из важнейших рыночных инструментов проведения денежно-кредитной политики.

Она заключается в установлении и периодическом пересмотре официальных базовых ставок центрального банка, а также ставок по его основным операциям.

С помощью процентной политики центральный банк получает возможность:

• · воздействовать на спрос и предложение на кредитном рынке путем изменения стоимости предоставляемых кредитов;
• · регулировать уровень ликвидности коммерческих банков, их кредитную активность;
• · регулировать объем денежной массы в стране;
• · предоставлять кредитным институтам экстренную финансовую помощь.

Процентная политика может быть представлена двумя направлениями:

• 1. политика регулирования займов коммерческих банков у центрального банка;
• 2. депозитная политика центрального банка.

В литературе, посвященной освещению вопросов, связанных с денежно-кредитной политикой, процентную политику центрального банка называют политикой учетной ставки или ставки рефинансирования и определяют, что:

• · ставка рефинансирования — это процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансовоустойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор последней инстанции;
• · учетная ставка — процент, по которому центральный банк учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.

В настоящее время в нормативных актах Российской Федерации эти два понятия используются как синонимы. Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает Банк России.

Определение размера учетной ставки — один из наиболее важных аспектов кредитно-денежной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области денежно-кредитного регулирования.

Ставка рефинансирования — важнейший ориентир для всех участников рынка, который характеризует цену денег центрального банка. Если ставка рефинансирования снижается, значит, центральный банк проводит политику дешевых денег и способствует росту денежной массы в обращении. Повышение ставки рефинансирования означает проведение рестрикционной денежно-кредитной политики. Центральный банк устанавливает также процентные ставки по своим отдельным операциям: по ломбардным кредитам, овернайт, по депозитным операциям, по операциям РЕПО, по валютным СВОПам.

Процентные ставки центрального банка необязательны для коммерческих банков в сфере их кредитных отношений со своими клиентами и с другими банками. Однако уровень официальной учетной ставки служит коммерческим банкам ориентиром при проведении кредитных операций.

Ставка рефинансирования применяется не только при осуществлении Банком России кредитования кредитных организаций. Согласно положениям действующего гражданского законодательства ставка рефинансирования используется для определения размера процентов, подлежащих уплате в случае неисполнения (ненадлежащего исполнения) должником своих обязательств, являясь, таким образом, «штрафной» ставкой.

Депозитные операции Банка России являются одним из инструментов денежно-кредитной политики Банка России и применяются в целях регулирования ликвидности банковской системы, предоставляя кредитным организациям возможность разместить временно свободные денежные средства. Проведение Банком России депозитных операций в национальной валюте регламентировано Положением Банка России от 05.11.2002 № 203-П «О порядке проведения Центральным Банком Российской Федерации депозитных операций с кредитными организациями в валюте Российской Федерации».

Положение № 203-П устанавливает виды проводимых Банком России депозитных операций, состав кредитных организаций — контрагентов Банка России по депозитным операциям и требования к ним, состав и формы документов, оформляемых для участия в депозитных операциях, порядок исполнения сторонами обязательств по депозитным операциям.

В настоящее время депозитные операции проводятся Банком России:

• 1. по фиксированным процентным ставкам:
  • o том-некст;
  • o спот-некст;
  • o 1 неделя;
  • o спот-неделя;
  • o до востребования;
• 2. по процентным ставкам, определенным на аукционной основе (депозитные аукционы):
  • o 4 недели (28 календарных дней);