Основы анализа финансового состояния организации

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния организации на основе ее бухгалтерской отчетности. В то же время современный финансовый анализ охватывает широкий круг вопросов, которые выходят за рамки традиционной оценки финансового состояния, проводимой на основании данных бухгалтерской отчетности [11]. Однако для расчета показателей финансового состояния организации достаточно информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, центральное место в которой занимает бухгалтерский баланс.

Главное назначение анализа финансовых аспектов деятельности организации — не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты. Данные анализа, основанного на чтении информации, представленной в отчетности, позволяют обратить внимание на «узкие» места в деятельности организации [20, С. 24].

Практикой выработаны основные методы финансового анализа, среди которых в первую очередь необходимо выделить горизонтальный и вертикальный анализ. Рассчитываемые относительные показатели позволяют сглаживать внешние экономические воздействия, которые на абсолютные показатели способны оказать влияние (например, инфляция), выявляя тем самым результаты деятельности собственно организации.

Структурные изменения в составе активов и источников их покрытия в динамике позволяют отслеживать обязательное присутствие показателей на разный момент времени (две временные точки и более).

Динамический (горизонтальный) анализ является следующим после вертикального анализа. Если при вертикальном анализе устанавливают структуру статей на начало и конец периода, то на этапе горизонтального анализа определяют, по каким разделам и статьям баланса произошли изменения.

Интерпретация этих изменений — довольно актуальная тема.

Разные авторы выдвигают свои рекомендации по трактовке фиксируемых изменений. Так, С. А. Черногорский, Ли Вэй [27, С. 32] к положительным тенденциям относят:

• — в активе баланса:
• — увеличение денежных средств на счетах;
• — увеличение краткосрочной дебиторской задолженности;
• — увеличение величины запасов с увеличением объемов выручки;
• — увеличение стоимости основных средств;
• — уменьшение дебиторской задолженности, если до этого она была слишком большой (больше чем 20−40% от оборотного капитала);
• — уменьшение запасов с уменьшением объемов выручки;
• — уменьшение незавершенного производства.

При анализе имущества предприятия необходимо помнить о следующих закономерностях [7, С. 45]:

• — увеличение стоимости имущества, находящегося в распоряжении предприятия, может означать тенденцию повышения его потенциальных возможностей;
• — более высокий темп прироста оборотных (мобильных) средств по сравнению с внеоборотными (иммобилизованными) показывает тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия;
• — увеличение удельного веса внеоборотных активов в имуществе свидетельствует о капитализации прибыли и инвестиционной направленности политики предприятия. При значительном удельном весе долгосрочных финансовых вложений, особенно при их увеличении за год, необходимо изучить эффективность вложения средств в другие предприятия. Для этого сравнивают проценты дохода на инвестированный капитал (процент по вложениям в другие предприятия должен быть выше, чем на средства, вложенные в собственное производство);
• — с увеличением доли основных средств в имуществе увеличивается амортизация основных фондов и возрастает доля постоянных издержек в затратах предприятия;
• — значительное увеличение удельного веса оборотных активов может свидетельствовать об изменении вида деятельности предприятия — возможно расширение торгово-посреднической деятельности по сравнению с производственной. При этом необходимо изучить структуру запасов;
• — снижение удельного веса дебиторской задолженности оценивают положительно, особенно если имеется в виду долгосрочная задолженность (более чем 12 мес.).

Для получения адекватных результатов при финансовом анализе требуется предварительное проведение ряда уточняющих процедур показателей отчетности [5, С. 43].

Учитывая, что бухгалтерская отчетность является основным источником информации, которую получают партнеры организации при принятии финансовых решений, особое внимание уделяется обеспечению ее достоверности и повышению информативности. Именно этим объясняются дискуссии, которые ведутся на страницах периодической печати в России и во всем мире. Достоверность в большой мере обеспечивается системами внутреннего контроля, которые создаются во многих организациях, и аудиторскими проверками, в результате которых подтверждается достоверность отчетности независимыми экспертами. Повышение информативности в значительной мере зависит от полноты пояснений, которые даются к формам отчетности.

Методика анализа финансовой отчетности организации должна состоять из трех больших взаимосвязанных блоков:

анализа финансового положения и деловой активности;

анализа финансовых результатов;

оценки возможных перспектив развития организации.

Последовательность анализа можно представить в виде схемы (см. приложение А) [10, С. 58].

В практике экономической работы используются следующие методы финансового анализа организаций [25, С. 105]:

горизонтальный анализ (временной, динамический) — сравнение каждой позиции финансовой отчетности с предыдущим периодом.

Следующим этапом в аналитической работе является применение трендового метода анализа сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, обычно очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

вертикальный анализ (структурный) — определение структуры итоговых финансовых показателей для выявления влияния каждой позиции финансово-экономического состояния на результат в целом. При этом необходимо выделить две основные черты вертикального анализа: переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения коммерческих организаций, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема; относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым затруднив их сопоставление в динамике;

сравнительный анализ — как метод сравнения показателей данной организации с показателями конкурентов и среднеотраслевыми или нормативными данными.

Трендовый анализ — часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового прогнозирования. Тренд — это путь развития. Тренд определяется на основе анализа временных рядов следующим образом: строится график возможного развития основных показателей организации, определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования.

Анализ временных рядов позволяет решать следующие задачи:

изучить структуру временного ряда, включающую тренд — закономерные изменения среднего уровня параметров, а также случайные колебания;

изучить причинно-следственные взаимосвязи между процессами;

построить математическую модель временного ряда.

Анализ тренда предназначен для исследования изменений среднего значения временного ряда с построением математической модели тренда и с прогнозированием на этой основе будущих значений ряда. Анализ тренда выполняют путем построения моделей простой линейной или нелинейной регрессии. В качестве моделей трендов используют различные элементарные функции и их сочетания, а также степенные ряды.

Каждый результативный показатель зависит от многочисленных и разнообразных факторов. Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Различают следующие типы факторного анализа [26, С. 74]:

функциональный и вероятностный, прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный),.

одноступенчатый и многоступенчатый, статический и динамический, пространственный и временной, ретроспективный и перспективный.

Основными этапами факторного анализа являются:

• 1) отбор факторов, которые определяют исследуемые результативные показатели;
• 2) классификация и систематизация их с целью обеспечения возможностей системного подхода;
• 3) определение формы зависимости между факторами и результативными показателями;
• 4) моделирование взаимосвязей между результативным показателем и факторами;
• 5) расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя;
• 6) работа с факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами).

Создать факторную систему — это значит представить изучаемое явление в виде алгебраической суммы, частного или произведения нескольких факторов, которые воздействуют на величину этого явления и находятся с ним в функциональной зависимости.

Экспертные методы используются в тех случаях, когда не подходят инструментальные и при измерениях нельзя опереться на физические явления или они пока очень сложны. Экспертные методы основываются на интуиции, в них преобладают субъективные начала. Примером использования экспертного метода может служить экспертная оценка стоимости недвижимости.

Сложность объектов экономических измерений способствовала широкому распространению экспертных оценок в качестве метода измерения.

Выделяют два уровня использования экспертных оценок: качественный и количественный. Применение экспертных оценок в тех областях, где могут быть использованы инструментальные средства и информационные технологии, нередко обусловлено неумением правильно ими пользоваться.

Причинно-следственный анализ, результатом которого является оценка, неразрывно связан с личностью эксперта; другой эксперт, поставленный перед той же проблемой, может прийти к другим оценкам. Оценки сложных объектов должны выполняться экспертами высокой квалификации. Оценки «средних» экспертов обычно основаны на традиционных, привычных представлениях. В сложных случаях они могут оказаться ошибочными.

Детализация методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также от различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в два этапа:

предварительная оценка, или экспресс-анализ финансового состояния;

детализированный анализ финансового состояния.

Экспресс-анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Его целью является наглядная и простая оценка имущественного состояния и эффективности развития хозяйствующего субъекта. Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа [3, С. 14]:

подготовительный;

предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

экономическое чтение и анализ отчетности.

Таким образом, методика анализа финансовой отчетности является многоступенчатой и основывается на взаимосвязи отчетных форм. Анализ отчетности предполагает использование широкого круга показателей, поэтому детализация методики анализа зависит от необходимости получения тех или иных результатов.