Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методами

Для анализа движения денежных средств на предприятии используем данные формы № 4 за 2012 г. и проанализируем движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, используя прямой метод. Результаты расчета представлены в таблице 3.4.

Таблица 3.4. Анализ движения денежных средств прямым методом за 2012 г.

Показатели.	Сумма, (+,-) тыс. руб.	в том числе.
денежные поступления.	денежные платежи.
сумма (+), тыс. руб.	структура, %.	сумма (-), тыс. руб.	структура, %.
Текущая деятельность.
Поступило:	;	;	;	;	;
от продажи продукции, товаров, работ и услуг.			0,96.	;	;
прочие поступления.			0,02.	;	;
Направлено:	;	;	;	;	;
на оплату материалов, товаров и т. д.		;	;
на выплату заработной платы.		;	;
на выплату процентов по долговым обязательствам.	;	;	;	;	;
на оплату налога на прибыль.		;	;
на прочие расходы.		;	;
Валовые денежные оттоки от текущей деятельности.	;
Чистые денежные средства от текущей деятельности.	— 19 286.	;	;	;	;
Инвестиционная деятельность.
Поступило:	;	;	;	;	;
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях.				;	;
Направлено:	;	;	;	;	;
в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов.		;	;		;
Валовые денежные потоки по инвестиционной деятельности.	;
Чистые денежные средства по инвестиционной деятельности.	— 4986.	;	;	;	;
Финансовая деятельность.
Поступило:	;	;	;	;	;
полученные кредиты и займы.	;	;	;	;	;
Направлено:	;	;	;	;	;
возврат полученных ранее кредитов.	;	;	;	;	;
Валовые денежные потоки по финансовой деятельности.	;	;	;	;	;
Чистые денежные средства по финансовой деятельности.	;	;	;	;	;
Валовые денежные потоки по всем видам деятельности.	;
Чистые денежные средства по всем видам деятельности.	— 24 272.	;	;	;	;

Анализ движения денежных средств за 2012 г., проведенный в данной таблице, показал, что сумма поступивших в организацию денежных средств за анализируемый период составила 100 478 тыс. руб., в том числе, по текущей деятельности 98%, по инвестиционной деятельности 2% от общей суммы поступлений.

Из всей поступившей суммы денежных средств наибольший удельный вес занимают средства, полученные от продажи продукции, товаров, работ и услуг, сумма поступлений составила 96 419 тыс. руб., это свидетельствует о том, что организация получает доход главным образом, от своей основной деятельности.

Денежный отток предприятия за анализируемый период составил 124 750 тыс. руб. Платежи по текущей деятельности составили наибольшую долю (94%). Наибольшая доля в отчетном периоде была направлена на выплату заработной платы (более 43%).

В результате совокупное сокращение поступления денежных средств по всем видам деятельности составило 24 272 тыс. руб.

Для анализ движения денежных средств на предприятии используем данные формы № 4 за 2013 г. и проанализируем движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, используя прямой метод. Результаты расчета представлены в таблице 3.5.

Таблица 3.5. Анализ движения денежных средств прямым методом за 2013 г.

</…

Показатели.	Сумма, (+,-) тыс. руб.	в том числе.
денежные поступления.	денежные платежи.
сумма (+), тыс. руб.	структура, %.	сумма (-), тыс. руб.	структура, %.
Текущая деятельность.
Поступило:	;	;	;	;	;
от продажи продукции, товаров, работ и услуг.				;	;
прочие поступления.			2,1.	;	;
Направлено:	;	;	;	;	;
на оплату материалов, товаров и т. д.		;	;
на выплату заработной платы.		;	;
на выплату процентов по долговым обязательствам.		;	;		0,02.
на оплату налога на прибыль.		;	;		0,4.
на прочие расходы.		;	;
Валовые денежные оттоки от текущей деятельности.	;		97,1.		97,42.
Чистые денежные средства от текущей деятельности.		;	;	;	;
Инвестиционная деятельность.
Поступило:	;	;	;	;	;
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях.			0,5.	;	;
Направлено:	;	;	;	;	;
в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов.		;	;		0,6.
Валовые денежные потоки по инвестиционной деятельности.	;		0,5.		0,6.
Чистые денежные средства по инвестиционной деятельности.	— 716.	;	;	;	;
Финансовая деятельность.	316 610.	400 556.	х.	х.

Таблица 3.9. Тип ликвидности баланса.

Соотношения ликвидности.	Тип ликвидности баланса.
классический вариант.	на начало периода.	на конец периода.	на начало периода.	на конец периода.
А1>=П1.	А1>=П1.	А1>=П1.	абсолютно ликвидный баланс.	абсолютно ликвидный баланс.
А2>=П2.	А2>=П2.	А2>=П2.
А3>=П3.	А3>=П3.	А3>=П3.
А4<=П4.	А4<=П4.	А4<=П4.

По результатам проведенного анализа можно сделать заключение о том, что ликвидность организации не изменилась за исследуемый период. Баланс предприятия является абсолютно ликвидным.

Второй метод: метод коэффициентов, как уже говорилось, служит для быстрой оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. При этом методе применяются следующие коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности.

Ликвидность — одна из важнейших характеристик финансового состояния фирмы, определяющая возможность предприятия своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.

Для оценки платежеспособности предприятия используется три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства корректируются на статьи «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей», а также «Фонды потребления» .

где ДС — денежные средства, КФВ — краткосрочные финансовые вложения, ТП — скорректированные текущие пассивы.

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуется проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом материалов по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и трудноликвидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного исследования, т.к. к ликвидной части можно безоговорочно можно отнести лишь денежные средства.

Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключены производственные запасы. Дело здесь не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут оказаться существенно ниже затрат по их приобретению. В условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. Анализируя динамику этого коэффициента, следует обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент быстрой ликвидности равен сумме денежных средств, расчетов и прочих активов, деленной на сумму текущих обязательств.

где ДЗ — дебиторская задолженность.

Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.

где ТА — текущие активы, ТП — скорректированные текущие пассивы.

Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня рассматриваемого коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Рассмотренные коэффициенты ликвидности имеют следующие недостатки:

• 1. Статичность — указанные показатели рассчитываются на основе балансовых данных, характеризующих имущественное положение предприятия по его состоянию на конкретную дату, и, следовательно, одномоментные. Отсюда вытекает необходимость анализа их динамики за несколько периодов;
• 2. Возможность завышения значений показателя, вследствие включения в состав текущих активов так называемых «мертвых» статей, например неликвидных запасов товарно-материальных ценностей;
• 3. Малая информативность для прогнозирования будущих денежных поступлений платежей, а именно это является главной задачей анализа текущей платежеспособности;
• 4. Возможность завышения показателей за счет «неликвидной» дебиторской задолженности;
• 5. Наличие потенциальных обязательств, не отражаемых в балансе и не учитываемых при расчете коэффициентов ликвидности. Именно поэтому международные стандарты финансовой отчетности указывают на необходимость раскрытия полной суммы финансовых обязательств в пояснительной записке;
• 6. Игнорирование перспективы выплат, способных повлечь значительный отток денежных средств в будущем.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности. Результаты расчета представлены в таблице 3.11.

Таблица 3.10. Анализ платежеспособности.

№. п/п.	Наименование коэффициента.	Обозначение.	Норматив.	Годы (кварталы).
	Коэффициент абсолютной ликвидности.	Ка.л.	> 0,2 ~ 0,25.	3,1458.	1,5176.
	Коэффициент быстрой ликвидности.	Кб.л.	> 1.	6,0530.	2,2230.
	Коэффициент текущей ликвидности.	Кт.л.	> 2.	6,7658.	2,8715.

Результаты расчетов показателей платежеспособности свидетельствуют о устойчивом положении организации. Все показатели укладываются в предельные ограничения, при этом отрицательным моментом следует считать снижение коэффициентов. Таким образом, можно сделать вывод, что анализируемое предприятие обладает достаточно хорошей платежеспособностью и имеет существенные предпосылки для ее укрепления.