Экономическая оценка инвестиций

По данному критерию проект приемлем.

2. Динамические показатели.

2.1 Чистая текущая стоимость (NPV).

Чистая текущая стоимость проекта.

NPV=.

Чистый дисконтируемый доход больше нуля. По данному критерию проект приемлем.

Таблица 10 — Определение рентабельности инвестиций Дисконтированные суммарные результаты опрерационной деятельности 7 623 037 Суммарные дисконтированные инвестиции 1 380 466 Индекс доходности 5,522.

Индекс доходности больше единицы. По данному критерию проект приемлем.

Внутреннюю норму рентабельности определяем методом итераций.

IRR =.

Рисунок 4 — Финансовый профиль проекта при r =IRR.

Внутренняя норма рентабельности больше ставки дисконтирования. По данному критерию проект приемлем.

В соответствии с «Методическими указаниями» построим финансовый профиль проекта Таблица 13 — Финансовый профиль проекта при r =IRR.

№ Показатель Год 1 2 н 2 к 3 4 5 6 7 8 9 10 1 Денежный поток по годам -165 656 -110 437 583 027 908 466 1 044 700 1 185 746 1 331 503 1 481 833 1 924 183 2 145 200 3 329 433 2 Кумулятивный денежный поток, без дисконтирования наростающим итогом -165 656 -276 093 306 934 1 215 400 2 260 101 3 445 847 4 777 349 6 259 183 8 183 365 10 328 566 13 657 999 3 Кд при r =IRR 1,00 1,00 0,29 0,08 0,02 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4 Дисконтированый денежный поток -165 656 -110 437 166 317 73 927 24 251 7852 2515 799 296 94 42 5 Кумулятивный денежный поток, с дисконтированием наростающим итогом -165 656 -276 093 -109 776 -35 849 -11 597 -3745 -1230 -432 -136 -42 0.

Таблица 14 — Финансовый профиль проекта.

№ Показатель Год 1 2 н 2 к 3 4 5 6 7 8 9 10 1 Денежный поток по годам -165 656 -110 437 583 027 908 466 1 044 700 1 185 746 1 331 503 1 481 833 1 924 183 2 145 200 3 329 433 2 Кумулятивный денежный поток, без дисконтирования наростающим итогом -165 656 -276 093 306 934 1 215 400 2 260 101 3 445 847 4 777 349 6 259 183 8 183 365 10 328 566 13 657 999 3 Кд при r=15% 1 1 0,893 0,797 0,712 0,636 0,567 0,507 0,452 0,404 0,361 4 Дисконтированый денежный поток -165 656 -110 437 520 560 724 224 743 597 753 563 755 530 750 743 870 403 866 410 1 200 627 5 Кумулятивный денежный поток, с дисконтированием наростающим итогом -165 656 -276 093 244 467 968 691 1 712 288 2 465 851 3 221 381 3 972 124 4 842 527 5 708 937 6 909 564.

Рисунок 5 — Финансовый профиль проекта Таблица 15 — Расчет точки безубыточности.

№ Показатель Изделие 17−78 17−58 1 Переменные затраты, руб./шт. 45 60 2 Постоянные затраты, руб./шт. 105 140 3 Программа выпуска, шт./год 10 000 8500 4 Суммарные постоянные затраты 1 050 000 1 190 000 5 Цена без учета НДС, руб./шт. 195 260 6 Цена — Переменные затраты 150 200 7 Точка безубыточности = Стр. 4/Стр. 6 7 000 5 950.

Выводы Общая потребность в инвестициях составляет 1380 466 руб. В качестве источников финансирования принят кредит банка 80% и собственные средства 20%. Возврат кредита — 6 лет.

В ходе оценки экономической эффективности инвестиционного проекта было проверено его соответствие различным критериям приемлемости.

Бухгалтерская рентабельность, % Рбух. 144,9 Рентабельность инвестиций, % Ринв. 120,1 Срок окупаемости без дисконтирования Ток. упрощенный вариант 0,83 точный вариант 2,36 Срок окупаемости с дисконтированием, года Тд ок упрощенный вариант 1,65 точный вариант 2,95 Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV 6 909 564 Индекс рентабельности PI 5,52 Внутренняя норма рентабельности, % IRR 251.

Чистый дисконтируемый доход больше нуля.

Индекс рентабельности больше единицы.

Срок окупаемости с дисконтированием менее продолжительности проекта.

Внутренняя норма рентабельности больше ставки дисконтирования.

Следовательно, анализ показателей эффективности инвестиционного проекта показал его приемлемость по всем рекомендуемым критериям.

Проведен расчет точки безубыточности для различных изделий.

1. ЗАКОН РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ. с изменениями 2007 г.

2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / М-во экономики РФ, М-во финансов РФ, ГК по строительству, архит. и жилищной политике; Рук. авт. кол.: В. В. Коссов, В. Н. Лившиц, А. Г. Шахназаров. — М.: Экономика, 2000. — 421 с.

3. Балдин К. В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия: учебное пособие / К. В Балдин, И. И. Передеряев, Р. С. Голов.

М.: Дашков и К, 2010. — 265 с.

4. Белоглазова Г. Н. Деньги, кредит, банки. Учебник для вузов. — М. Юрайт, 2012 (электронная книга ПБД ФЭМ);

5. Инвестиционный менеджмент. учебник / Н. Д. Гуськова, И. Н. Краковская, Ю. Ю. Слушина, В. И. Маколов. — М.: КНОРУС, 2010. -456с.

6. Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев.

— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Проспект, 2010. — 478 с.: ил.

7. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. — 2-е изд., перераб.

и доп. — М.: Проспект, 2010. — 1024 с.: ил.

8. Рогова Е. М., Ткаченко Е. А. Финансовый менеджмент 2-е изд. Учебник для бакалавров. — М. Юрайт, 2012. (электронная книга ПБД ФЭМ).